在牛市行情中，由于投資者對(duì)現(xiàn)貨后市的良好預(yù)期，遠(yuǎn)期合約將會(huì)表現(xiàn)出更好的上漲性或抗跌性，此時(shí)我們可以買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約，賣(mài)出近期合約，這種套利方式稱(chēng)作多頭跨期套利。 多頭跨期套利的具體內(nèi)容：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大。
    多頭跨期套利的操作方法：操作方法是在買(mǎi)進(jìn)某一品種近期期貨合約的同時(shí)賣(mài)出同一品種等量的遠(yuǎn)期期貨合約。做牛市套利的交易者應(yīng)基于這樣一種判斷，即在看漲市場(chǎng)，近期期貨合約價(jià)格的漲幅將大于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格的漲幅；而在看跌市場(chǎng)，則近期期貨合約價(jià)格的跌幅將小于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格的跌幅。如果判斷正確，則可獲得盈利。
    多頭跨期套利具體分析：
    1、當(dāng)股票市場(chǎng)趨勢(shì)向上時(shí)，且交割月份較遠(yuǎn)的期貨合約價(jià)格比近期月份合約的價(jià)格更容易迅速上升時(shí)，進(jìn)行多頭跨期套利的投資者，出售近期月份合約而買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期月份合約�；�差 開(kāi)始 以95.00售出1份6月S&P500指數(shù)期貨合約 以97.00買(mǎi)入1份12月S&P500指數(shù)期貨合約 2.00 結(jié)束 以95.50買(mǎi)入1份6月S&P500指數(shù)期貨合約 以98.00售出1份12月S&P500指數(shù)期貨合約 2.50 差額價(jià)格變動(dòng) -0.50 +1.00。正如套利者所料,市場(chǎng)出現(xiàn)上漲,遠(yuǎn)期即12月份合約與近期即6月份合約之間的差額擴(kuò)大,于是產(chǎn)生了凈差額利潤(rùn)（-0.5＋1.00）×500＝250美元。
    如果股票市場(chǎng)趨勢(shì)向上, 且交割月份較近的期貨合約價(jià)格比遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格上升快時(shí)，投資者就買(mǎi)入近期月份期貨合約而賣(mài)出遠(yuǎn)期月份合約，到未來(lái)價(jià)格上升時(shí),再賣(mài)出近期合約買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約�；�差開(kāi)始 以95.00買(mǎi)入1份6月S&P500指數(shù)期貨合約 以97.00買(mǎi)入1份12月S&P500指數(shù)期貨合約 2.00。結(jié)束以95.50售出1份6月S&P500指數(shù)期貨合約 以97.25售出1份12月S&P500指數(shù)期貨合約 1.75。差額價(jià)格變動(dòng) -0.50 -0.25。在此多頭跨期套利交易中,遠(yuǎn)期股指期貨合約與近期股票指數(shù)合約的差額擴(kuò)大,該套利者可獲得的利潤(rùn)為(0.50－0.25)×500＝125美元。