什么叫多層次資本市場?資本市場投資領域在前述結論中已經指出，資本市場加強外部治理機制建設應當是當前和下一步促進包括民營上市公司在內的所有上市公司健康發(fā)展的重點。從整體上講，應當進- -步完善我國社會主義市場經濟資本市場，加速構建公平競爭的市場環(huán)境。

聯系本書的研究對象，在外部治理建設方面應當重點做好以下幾方面的工作。資本市場建設的目標是形成有效、透明、公平、公正的競爭市場，這樣才可能真正發(fā)揮資本市場的資源配置作用，其重點是股價形成機制的市場化、降低發(fā)行市盈率、資本市場進- -步建立公平公正的信息披露機制、加強對違規(guī)行為的處罰力度、通過制度完善從“政策市”走向“市場市”等。由于資本市場建設不是本書探討的重點，因而對以上措施不再具體展開闡述。但有一點需要稍加論述，那就是:可以在上市方式上做出嘗試。以民營企業(yè)為例，最理想的目標是鼓勵自然人持股的公司直接整體上市。資本市場自然人直接持有上市公司股份有如下好處:第一，減少了企業(yè)控制鏈，企業(yè)實際控制人及控制方式是明確的，便于投資者掌握上市公司及實際控制人的相關信息;第二，資本市場實際控制人利益與上市公司利益緊密結合，所有權與控制權分離度降低，符合此前提出的利益一體化機制要求;第三，可降低造系的可能性，資本市場規(guī)制關聯交易、資金占用和違規(guī)擔保行為，從而有助于降低實際控制人的道德風險和機會主義傾向。