承德露露（000848）昨日公告鄭州露露飲料有限公司項(xiàng)目建成投產(chǎn)。公司原有產(chǎn)能約30萬(wàn)噸，年產(chǎn)銷(xiāo)量大約20萬(wàn)噸左右。本次6萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)后，公司總生產(chǎn)能力增長(zhǎng)20%將達(dá)到36萬(wàn)噸。

　　我們認(rèn)為鄭州項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，將有助于公司緩解一季度旺季的產(chǎn)能瓶頸。公司杏仁露飲料產(chǎn)品具有顯著的季節(jié)性特點(diǎn)，春節(jié)前的一季度是全年銷(xiāo)售最旺的季節(jié)。從2009年~2011年的單季度情況來(lái)看，公司一季度的銷(xiāo)售收入占全年的比例超過(guò)40%，凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)往往更多。測(cè)算一季度的平均日產(chǎn)銷(xiāo)量大約為1160噸；原有30萬(wàn)噸年生產(chǎn)能力，對(duì)應(yīng)每天約1000噸的產(chǎn)能，在一季度旺季無(wú)法完全滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。本次鄭州項(xiàng)目建成投產(chǎn)為公司補(bǔ)充200噸/天的產(chǎn)能，有助于緩解一季度旺季的產(chǎn)能瓶頸，也有助于公司積極開(kāi)拓市場(chǎng)和提升業(yè)績(jī)。