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    什么是平價(jià)期權(quán)

    日期:2018-05-15 09:00:47 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
        在本節(jié)一(二)“以股指期權(quán)合成指數(shù)多頭’的最后,什么是平價(jià)期權(quán)?我們得到如下的平衡式:買進(jìn)標(biāo)的指數(shù)(S)二執(zhí)行價(jià)(X)+石漲期權(quán)權(quán)利金(C)一石跌期權(quán)權(quán)利金(P)
        在本節(jié)一(三)“以股指期權(quán)合成拍數(shù)空頭,的R后,我們得到如下的平衡式:賣出標(biāo)的指數(shù)(S)=執(zhí)行價(jià)(x)十舌漲期權(quán)權(quán)利金(C)一看跌期權(quán)權(quán)利金(P)
        盡竹上面的兩個(gè)平衡式一個(gè)來(lái)白合成指數(shù)多頭,另一個(gè)來(lái)自合成指數(shù)空頭.但如梁從C, P, X和S之間的關(guān)系來(lái)石。平衡關(guān)系是一致的。
        將上式重新整理即可得:
     
                                  C一P=S一X                       (3.9)
        這就是著名的“肴漲一看跌平價(jià)“(put-call parity).當(dāng)然.如果將(3.9)寫成"P-C=X-S". jIJ可以稱作“看跌一肴漲T_價(jià)“(call-put parity),
     
        在上一55"標(biāo)的指數(shù)的影響“中,曾經(jīng)指出:看漲期權(quán)的價(jià)值(C)與標(biāo)的指數(shù)其有正比關(guān)系,看跌期權(quán)的價(jià)值(P)與標(biāo)的指數(shù)具有反比關(guān)系。對(duì)這一特點(diǎn)不難理解,比如,標(biāo)的指數(shù)上漲了,C應(yīng)該漲.P應(yīng)該跌;但初學(xué)者難以想到的是:C漲多少和P跌多少不是獨(dú)立的.兩者之間是有關(guān)聯(lián)的。
     
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