廣發(fā)證券研究報(bào)告：宜安科技-300328-新股發(fā)行與上市定價(jià)報(bào)告： Table_Summary 事件描述 東莞宜安科技股份有限公司將于近日在深圳證券交易所首次公開(kāi)上市，基本 情況如下：宜安科技擬采用網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對(duì)象配售和網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定 價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式公開(kāi)發(fā)行不超過(guò) 2,800 萬(wàn)股（A 股），占發(fā)行后總股本 （11,200 萬(wàn)股）的25.00%。 公司概況 宜安科技是由東莞宜安電器制品有限公司依法整體變更、發(fā)起設(shè)立的股份有 限公司。東莞宜安電器制品有限公司成立于 1993年 5月 27日。2010年11 月29日，宜安有限公司依法整體變更為股份公司，公司在東莞市工商行政管 理局完成了工商注冊(cè)登記，注冊(cè)資本 8400萬(wàn)元。 主營(yíng)業(yè)務(wù) 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋁合金、鎂合金等輕合金精密壓鑄件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn) 和銷(xiāo)售，產(chǎn)品基本為中間產(chǎn)品，主要用于高端電器、3C產(chǎn)品、電動(dòng)工具、工 業(yè)配件、LED產(chǎn)品、汽車(chē)零部件等多個(gè)領(lǐng)域。公司現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的輕合 金精密壓鑄件供應(yīng)商。 公司營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng) 公司營(yíng)業(yè)收入 2009 年至2011年度分別為 22353.11萬(wàn)元、 27296.37萬(wàn)元和 32195.33萬(wàn)元，2010 年和 2011年分別較上年增長(zhǎng)了22.11%和17.95%。 公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自 3C 產(chǎn)品和高端電器。 盈利預(yù)測(cè) 我們預(yù)測(cè) 2012 年到2014年EPS 分別為0.67元，0.80 元，1.11元，以公 司2012年25~ 30倍市盈率計(jì)算，對(duì)應(yīng)估值區(qū)間為16.75 元~20.10元，建議 詢(xún)價(jià)區(qū)間為 16.11 元~ 19.01 元。 風(fēng)險(xiǎn)提示 公司風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于以下幾個(gè)方面：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)集中度較高 風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)......