如果你把自己的投資期限鎖定在5年，股指處于哪一種狀態(tài)更讓你開心，是彼時的6124點(diǎn)之巔，還是如今的在2000點(diǎn)以下苦苦掙扎？

　　個人的情緒似乎總是會給我們帶來許多錯覺。正如華爾街日報的專欄作家Jason Zweig所說的那樣：感受到的風(fēng)險和真實(shí)的風(fēng)險就像是地球的兩極。你什么時候以為投資房產(chǎn)最安全，一定是房產(chǎn)價格創(chuàng)下歷史新高時。而當(dāng)?shù)乐父呔?4000點(diǎn)時你覺得高枕無憂，當(dāng)距離8000點(diǎn)只一步之遙時你會覺得仿佛陷入萬丈深淵。這就是人們對風(fēng)險的認(rèn)知：價格上漲的時候覺得沒風(fēng)險，價格走低時就覺得岌岌可危。

　　沃倫·巴菲特曾于1997年時在給公司股東的報告中對這個情緒的悖論做出了經(jīng)典表述：“先提個小問題：如果并非肉牛養(yǎng)殖戶的你計劃此生都以牛肉漢堡為主餐，你是希望肉價上漲，還是下跌呢？同樣，如果并非任職于汽車廠商的你不時就要購買新車，你是希望車價上漲，還是下跌呢？這兩個問題的答案都是明擺著的。 ”

　　“現(xiàn)在想想這個終極問題吧：如果你預(yù)計自己在未來五年中只是做個買股票的人，你是希望股市走高還是走低呢？許多投資者都答不對這個問題。即便計劃著在未來許多年中只是買不賣，他們?nèi)詴�因為股票漲而高興、因為股價跌而沮喪。事實(shí)上，他們樂開了花只是因為他們買給自己的‘漢堡包’很快就要漲價了——這樣的反應(yīng)完全說不通。只有那些打算很快將股票脫手的人才應(yīng)該對股票上漲而高興。股票買家應(yīng)該更喜歡看到股價下跌才對。 ”

　　或許不只是巧合，許多真正的投資大師都在本質(zhì)上屬于逆向投資者。歐洲最成功的基金經(jīng)理人之一安東尼?波頓在歸納自己投資經(jīng)驗教訓(xùn)時著重指出：當(dāng)你覺得一次投資行為讓你“心理非常舒適”時，你這個決定大概已經(jīng)做晚了。

　　“進(jìn)行與眾不同的投資吧！ ”他說，“當(dāng)股價上漲時，避免過于看漲；當(dāng)幾乎所有人對前景都不樂觀時，他們可能錯了，前景會越來越好；當(dāng)幾乎沒有人擔(dān)憂時，就是該謹(jǐn)慎小心的時候了。 ”