期權(quán)交易的基本策略(軟件分類：股票軟件)期權(quán)復(fù)制功能在股票市場更具優(yōu)勢性。期權(quán)交易的基本策略從理論上講，期權(quán)交易的基本策略買進(jìn)看漲期權(quán)同時賣出同樣條款看跌期權(quán)所得出的盈利圖和買進(jìn)標(biāo)的物頭寸是一致的。反之，買入看跌期權(quán)同時賣出同樣條款看漲期權(quán)所得出的盈利圖和賣出標(biāo)的物頭寸是一致的。期權(quán)保證金優(yōu)勢十分明顯，買賣一手原油期貨的保證金相比運用原油期貨期權(quán)復(fù)制頭寸的保證金要高很多。期權(quán)在股票市場更具有優(yōu)勢，不必遵循Uptick限制以及不用借到股票即可賣空。然而，因為期權(quán)復(fù)制存在兩次買賣動作，當(dāng)遇到流動性差的品種，買賣價差風(fēng)險和雙倍手續(xù)費風(fēng)險會凸顯出來。波動率風(fēng)險也是運用期權(quán)復(fù)制功能時需要考慮的重要風(fēng)險。當(dāng)波動率減弱，權(quán)利金減少會降低期權(quán)復(fù)制功能效果。反之，當(dāng)波動率增強，權(quán)利金增加會增強期權(quán)復(fù)制功能效果。[21] 

 

期權(quán)交易的基本策略期權(quán)復(fù)制功能有助于化解期貨漲跌停板風(fēng)險。老資格的期貨投資者對期貨價格漲跌停板從不陌生，像農(nóng)產(chǎn)品(6.09,0.07,1.16%)市場因為天氣因素連續(xù)漲跌停板的案例比比皆是。如果期貨投資者在極端行情中持有相反頭寸是一件極其糟糕的事情，但合理運用期貨期權(quán)策略可以幫助投資者鎖定風(fēng)險。熟悉期權(quán)規(guī)則的投資者應(yīng)該知道期貨期權(quán)也有強制漲跌停板，但與期貨不同的是，期貨期權(quán)報價序列十分廣泛，即使在期貨期權(quán)自身有漲跌停板限制情況下，也有沒觸及漲跌停板的虛值期權(quán)可以交易。利用期權(quán)復(fù)制功能可以模擬出期貨多頭或空頭來幫助投資者鎖定風(fēng)險。[21] 

是一項很有效的保險

 

期權(quán)交易的基本策略在期貨套保交易中，期權(quán)是一項很有效的保險。不同執(zhí)行價格相當(dāng)于給投資者提供不同等級的保險，保險范圍越大，保險費用也越高。例如，投資者持有一手價格為100美元7月到期原油期貨多頭，考慮到未來的價格下行風(fēng)險，該投資者可選擇買入看跌期權(quán)進(jìn)行保護(hù)。投資者或許考慮買進(jìn)1手7月85看跌期權(quán)進(jìn)行保護(hù)，如果想獲得更大下行保護(hù)，可以買進(jìn)1手7月90看跌期權(quán)，或者對期貨頭寸實施完全保護(hù)，選擇買進(jìn)1手7月100看跌期權(quán)。當(dāng)然，隨著執(zhí)行價格升高，投資者所支出權(quán)利金即保護(hù)成本也會快速上升。相信了解期權(quán)價格報價的投資者基本會認(rèn)為這項保險并不具有優(yōu)勢，因為通常略微虛值的看跌期權(quán)權(quán)利金還是很貴的。就成本而言，除非原油價格明顯上行，否則潛在盈利會因為權(quán)利金支出而被明顯稀釋。[21] 

期權(quán)交易的基本策略老練的投資者往往會考慮對上面這個保險策略進(jìn)行修改，以降低用于保險的看跌期權(quán)的成本：期貨多頭擁有者買進(jìn)一手虛值看跌期權(quán)作為保險，同時賣出一手虛值看漲期權(quán)以支付看跌期權(quán)的大部分或者全部費用，這個策略被稱為領(lǐng)圈套利。通過使用這個策略，投資者放棄了某些上行方向的潛在盈利，但也降低了買進(jìn)看跌期權(quán)所支出的成本。投資者對未來行情判斷是看大漲、看漲還是看小漲，不同立場決定了上行盈利空間的限制幅度期權(quán)交易的基本策略_期權(quán)交易的基本策略_期權(quán)波動率交易策略。

額外的潛在盈利

 

期權(quán)交易的基本策略_期權(quán)交易的基本策略_期權(quán)波動率交易策略在期貨套利中，無論是市場內(nèi)套利還是市場間套利，期權(quán)都可以用非常小的風(fēng)險提供額外的潛在盈利。在期貨套利時使用期權(quán)，首先不應(yīng)該增加風(fēng)險，其次是不應(yīng)該支付過多的會浪費掉的時間價值權(quán)利金。期貨期權(quán)套利策略往往會遇到頭寸一側(cè)變?yōu)樘撝禃r，套利的性質(zhì)開始消失，原來的頭寸變?yōu)橐粋�更加接近直接買賣的頭寸，精明的投資者需要考慮的是做出怎樣的善后考