期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（軟件分類(lèi)：股票軟件）美式期權(quán)合同在到，期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率期日前的任何時(shí)候或在到期日都可以執(zhí)行合同，期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率結(jié)算日則是在履約日之后的一天或兩天，期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大多數(shù)的美期期權(quán)合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時(shí)履約，但也有一些合同規(guī)定一段比較短的時(shí)間可以履約，如“到期日前兩周”。[4] 

（2）歐式期權(quán)合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結(jié)算日是履約后的一天或兩天。目前國(guó)內(nèi)的外匯期權(quán)交易都是采用的歐式期權(quán)合同方式。[4] 

通過(guò)比較，結(jié)論是：歐式期權(quán)本少利大，但在獲利的時(shí)間上不具靈活性；美式期權(quán)雖然靈活，但付費(fèi)十分昂貴。因此，國(guó)際上大部分的期權(quán)交易都是歐式期權(quán)。[4] 

期權(quán)與股權(quán)的區(qū)別

 

期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率股權(quán)（有限責(zé)任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權(quán)利。簡(jiǎn)單地說(shuō)，拿到股權(quán)，說(shuō)明已經(jīng)是公司的股東了。[7] 

“期權(quán)”是一種權(quán)利，是公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買(mǎi)本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這個(gè)權(quán)利可能會(huì)在公司上市后行使，也可能會(huì)在上市前行使。簡(jiǎn)單地說(shuō)，拿到期權(quán)，只表明其有可能是公司的股東。[7] 

形象來(lái)說(shuō)，股權(quán)代表股東，而期權(quán)更多的是帶著激勵(lì)的使命而存在。股權(quán)（有限責(zé)任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權(quán)利。簡(jiǎn)單地說(shuō)，拿到股權(quán)，說(shuō)明已經(jīng)是公司的股東了。[7] 

 

期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率“期權(quán)”是一種權(quán)利，是公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買(mǎi)本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這個(gè)權(quán)利可能會(huì)在公司上市后行使，也可能會(huì)在上市前行使。簡(jiǎn)單地說(shuō)，拿到期權(quán)，只表明其有可能是公司的股東。[7] 

形象來(lái)說(shuō)，股權(quán)代表股東，而期權(quán)更多的是帶著激勵(lì)的使命而存在有期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)就會(huì)有期權(quán)的價(jià)格，通常將期權(quán)的價(jià)格稱(chēng)為“權(quán)利金”或者“期權(quán)費(fèi)”。權(quán)利金是期權(quán)合約中的唯一變量，期權(quán)合約上的其他要素，如：執(zhí)行價(jià)格、合約到期日、交易品種、交易金額、交易時(shí)間、交易地點(diǎn)等要素都是在合約中事先規(guī)定好的，是標(biāo)準(zhǔn)化的，而期權(quán)的價(jià)格是是由交易者在交易所里競(jìng)價(jià)得出的。[8] 期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是什么正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是什么正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道

 

期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率期權(quán)價(jià)格主要由內(nèi)涵價(jià)值、時(shí)間價(jià)值兩部分組成：

1、內(nèi)涵價(jià)值

內(nèi)涵價(jià)值指立即履行合約時(shí)可獲取的總利潤(rùn)。具體來(lái)說(shuō)，可以分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)。[9] 

（1）實(shí)值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。[9] 

（2）虛值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為虛值期權(quán)時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。[9] 

（3）兩平期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為兩平期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為兩平期權(quán)時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。[9] 

2、時(shí)間價(jià)值期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是什么正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道

 

期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率期權(quán)距到期日時(shí)間越長(zhǎng)，大幅度價(jià)格變動(dòng)的可能性越大，期權(quán)買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)獲利的機(jī)會(huì)也越大。與較短期的期權(quán)相比，期權(quán)買(mǎi)方對(duì)較長(zhǎng)時(shí)間的期權(quán)的應(yīng)付出更高的權(quán)利金。[9] 期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是什么正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道

值得注意的是，權(quán)利金與到期時(shí)間的關(guān)系，是一種非線性的關(guān)系，而不是簡(jiǎn)單的倍數(shù)關(guān)系。

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少，期權(quán)到期日的時(shí)間價(jià)值為零。[9] 

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值反映了期權(quán)交易期間時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)合約0%或100%履約時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零。[9] 

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格－內(nèi)涵價(jià)值期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_期權(quán)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率_無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是什么正點(diǎn)財(cái)經(jīng)知道

3、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)以及兩平期權(quán)的價(jià)格差別