摘要

 

    投資觀點：制裁效應(yīng)漸顯小顆粒稀缺，培育鉆石滲透率有望加速。美國市場受益感恩節(jié)與假日季節(jié)零售端旺盛需求后的庫存補貨，2022Q1 珠寶零售維持高景氣。考慮到俄羅斯鉆石供應(yīng)受限、美國經(jīng)濟環(huán)境及國內(nèi)疫情對消費端的擾動，預(yù)計鉆石報價短期將保持平穩(wěn)態(tài)勢，但小顆粒鉆石由于Alrosa 制裁呈現(xiàn)的供應(yīng)短缺價格或略有分化。

 

    短期建議重點關(guān)注Alrosa 制裁效應(yīng)帶來的供需缺口下，高溫高壓培育鉆石龍頭股在小顆粒產(chǎn)品上呈現(xiàn)的競爭優(yōu)勢，對應(yīng)滲透率有望加速提升，同時關(guān)注疫情拐點及出貨釋放節(jié)奏；長期看產(chǎn)業(yè)趨勢向好，隨著疫后國內(nèi)消費復(fù)蘇，渠道品牌拓店備貨積極推進，消費者觸達顯著提升，業(yè)績有望集中釋放。

 

    雙周要點回顧：上兩周培育鉆石板塊未停牌股票中，中兵紅箭+7.81%漲幅最高，國機精工概念股漲幅+7.30%，潮宏基漲幅+2.62%；曼卡龍跌幅4.24%，沃爾德跌幅3.87%，四方達跌幅3.09%，上游高溫高壓生產(chǎn)商股價呈現(xiàn)不同程度的漲幅，主要由于Rapanet 交易平臺對Alrosa 制裁效應(yīng)漸顯，市場預(yù)期天然鉆石小顆粒供需缺口加大，高溫高壓培育鉆滲透率有望加速提升。

 

    行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：①2022Q1 美國市場成品鉆石貿(mào)易快速增長； 戴比爾斯預(yù)估2022 年第四期看貨會銷售額6.04 億美元/yoy+56.88%；印度擬建“培育鉆石工業(yè)園”，并納入PLI 計劃；潮宏基旗下VENTI 品牌推出培育鉆石系列產(chǎn)品；②2020 年至今，頂錘及金屬概念股觸媒粉市場價格基本維持穩(wěn)定水平。截至5 月28 日，石墨粉價格2.5 萬元/噸、頂錘價格為8891 元/個、金屬觸媒粉價格為70120元/噸。2022 年4 月印度培育鉆石毛坯進口額1.00 億美元，同比增長25.11%，環(huán)比增長-50.59%；培育鉆石裸鉆出口額1.48 億美元，同比增長63.95%，環(huán)比增長8.00%。

 

    公司公告：四方達概念股：擬以現(xiàn)金方式向天璇半導體增資9,225.00 萬元，增資完成后公司將合計持有天璇半導體53.2163%的股權(quán)；*ST 金剛：

 

    收到深交所下發(fā)的《關(guān)于鄭州華晶金剛石股份有限公司股票終止上市的決定》，深交所決定終止公司股票上市。

 

    風險提示：行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)能擴張及需求不及預(yù)期的風險。

 

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