從創(chuàng)業(yè)板到科創(chuàng)板，10年科技復興

 

    　　從09年10月30日創(chuàng)業(yè)板開板，到19年6月13日科創(chuàng)板開板，10年時間已過。當前科技行業(yè)即將迎來新一輪成長，科技行業(yè)的成長內涵10年間也有很大變化。我們認為，計算機行業(yè)10年間的成長驅動因素看，已經從偏重應用、解決方案向自主化、產品化、云化發(fā)展。其內在邏輯是從需求導向往供給導向延展。

 

    　　計算機行情內在邏輯始終沒變

 

    　　我們認為，從創(chuàng)業(yè)板到科創(chuàng)板，計算機行情內在核心邏輯沒有變化：國產化、智能化、云化一直是貫穿計算機行情的不變真理。無論是13-15年的國產化、智慧城市、互聯(lián)網+，還是19-20年的信創(chuàng)、SaaS、智能駕駛等，我們認為行情的核心邏輯（自主、智能、云）沒有改變，變的只是在不同行業(yè)的落地以及形式。

 

    　　計算機新的底層邏輯正在重建

 

    　　近10年間，中國互聯(lián)網行業(yè)從小到大到強，再到無序擴張的時期已經過去，隨著近兩年對平臺經濟的強監(jiān)管，平臺企業(yè)的業(yè)務邊界已經逐漸清晰，隨著政策從監(jiān)管到有序鼓勵，我們認為計算機行業(yè)增長的底層邏輯正在重建。

 

    　　投資建議：

 

    　　基于我們對行業(yè)龍頭股的判斷，核心推薦高景氣賽道和研發(fā)，產品競爭力有相對優(yōu)勢標的，重點推薦：智能駕駛（中科創(chuàng)達、四維圖新、德賽西威）；能源IT（朗新科技、東方電子）；SaaS（金山辦公、用友網絡）；金融科技（指南針、恒生電子、同花順、宇信科技）；基礎設施及信創(chuàng)（深信服、中科曙光、東方通）；工業(yè)軟件（中望軟件）；AI（科大訊飛）。受益：

 

    　　廣聯(lián)達、云從科技、石基信息、長亮科技、奇安信、美亞柏科概念股、安恒信息。

 

    　　風險提示：

 

    　　相關產業(yè)政策低于預期，影響市場概念股需求釋放規(guī)模；新技術的出現(xiàn)對現(xiàn)有技術路線形成沖擊，影響市場份額拓展；疫情發(fā)展趨勢可能對宏觀經濟持續(xù)復蘇趨勢帶來不確定性，進而對計算機行業(yè)產生負面影響；中美博弈加劇等突發(fā)事件。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資概念股評級機構關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票