家具出口龍頭股：6 月出口同比略降，海運(yùn)指數(shù)高位震蕩。2022 年6 月家具及其零件出口61.6 億美元，同比-0.3%，前值為+3.0%，1-6 月家具及其零件累計出口352.5 億美元，同比+1.0%。

 

    紡服出口龍頭股：國內(nèi)略放緩，越南提速。國內(nèi)：2022 年6 月紡織服裝出口315.5 億美元，同比+14.0%，前值+20.2%，其中紡紗/服裝出口金額135.0/180.4 億美元，同比+7.9%/+19.1%，前值+15.7%/+24.6%，；鞋靴出口57.7 億美元，同比+45.7%，前值+49.5%。原材料概念股端，棉花價格下滑。越南：2022 年6 月越南鞋類出口25.0億美元，同比+25.0%，前值為+5.1%；紡織品出口36.5 億美元，同比+21.7%，前值為+21.6%。

 

    床墊：增長略放緩，單價上行。2022 年6 月床墊出口1.3 億美元，同比-2.6%，前值為+5.6%。2022 年1-6 月床墊累計出口7.6 億美元，同比+1.8%。2022 年6 月彈簧床墊/乳膠床墊出口金額同比+10.2%/-17.2%，前值為+22.2%/-12.4%。

 

    2022 年6 月床墊出口均價43.1 美元/個，同比+140.0%，前值為+18.5%。

 

    沙發(fā)：降幅擴(kuò)大，單價同比轉(zhuǎn)負(fù)。2022 年6 月沙發(fā)出口14.1 億美元，同比-13.1%，前值為-9.4%。2022 年1-6 月沙發(fā)累計出口87.6 億美元，同比-5.2%。

 

    2022 年6 月木框沙發(fā)/金屬框沙發(fā)出口金額同比-13.3%/-13.0%，前值為-8.4%/-10.4%。2022 年6 月沙發(fā)出口均價為60.4 美元/個，同比-0.9%，前值為+7.2%。

 

    坐具：增速下挫，價格強(qiáng)勢。2022 年6 月坐具出口4.0 億美元，同比+3.8%，前值為+5.9%。2022 年1-6 月坐具累計出口30.5 億美元，同比+20.0%。2022年6 月木制坐具/金屬坐具出口金額同比+35.6%/-2.2%，前值為+52.2%/-1.4%。

 

    2022 年6 月坐具出口均價為19.4 美元/個，同比+27.6%，前值為+24.3%。

 

    PVC 地板：增長放緩，價格略降。2022 年6 月PVC 地板出口6.3 億美元，同比+2.6%，前值為+17.3%。2022 年1-6 月PVC 地板累計出口34.2 億美元，同比+13.0%。6 月PVC 地板出口均價1230.2 美元/噸，同比+7.8%，前值為+9.7%。

 

    人造草坪龍頭股：同比轉(zhuǎn)負(fù)。2022 年6 月人造草坪出口18.0 萬美元，同比-3.0%，前值為+74.6%。2022 年1-6 月人造草坪累計出口152.5 萬美元，同比+62.9%。

 

    投資策略：下游暫承壓，優(yōu)選高景氣賽道。當(dāng)下出口的主要矛盾已由疫情對供應(yīng)鏈的沖擊，轉(zhuǎn)移至高通脹下背景下全球相對疲軟的消費(fèi)需求，以及流動性進(jìn)一步收緊下需求二次走弱的預(yù)期，同時，歐元的貶值亦對以美元計價出口歐洲地區(qū)企業(yè)的訂單造成拖累。回到家居出口概念股，隨2021 年疫后家居消費(fèi)強(qiáng)勢帶來的高基數(shù)漸至，雖然成本傳導(dǎo)下價格有支撐，但總體金額的增速仍面臨一定壓力。而服裝出口受益下游需求相對穩(wěn)健，在供應(yīng)鏈復(fù)蘇下，國內(nèi)及越南出口均呈現(xiàn)可觀的增長。雖然短期數(shù)據(jù)存在波動，我們持續(xù)看好細(xì)分賽道如PVC 地板及人造草坪滲透率提升邏輯下的增長。推薦人造草坪龍頭共創(chuàng)草坪，全球布局的記憶床墊品牌夢百合；建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)PVC 地板標(biāo)的海象新材。

 

    風(fēng)險提示：原材料概念股持續(xù)上漲；地緣政治緊張加劇。

 

數(shù)據(jù)推薦

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