事件

 

    　　6 月新能源汽車零售概念股銷量53.2 萬輛，同比+130.8%，環(huán)比+47.6%，銷量創(chuàng)下月度新高。

 

    　　6 月有16 家車企批發(fā)銷量破萬，其中比亞迪概念股6 月銷量13.4 萬輛（+2 萬），特斯拉銷量7.9 萬輛（+4.7 萬），上汽通用五菱4.9 萬輛（+1.2 萬），吉利汽車3 萬輛（+1.1 萬），廣汽埃安2.4 萬輛（+0.3 萬），長安汽車1.6 萬輛（+0.4 萬），小鵬1.5萬輛（+0.5 萬），蔚來、理想、哪吒都是1.3 萬輛（+0.6 萬、0.2 萬、0.2 萬），零跑1.1 萬輛（+0.1 萬）。

 

    　　投資要點

 

    　　6 月銷量創(chuàng)歷史新高，滲透率至27.4%。6 月新能源汽車銷量53.2 萬輛，環(huán)比+47.6%，創(chuàng)下月度銷量新高，其中16 家車企批發(fā)銷量過萬，較上月新增3 家，這16 家車企占到了新能源汽車銷量85%，其中比亞迪銷量非常亮眼，再次創(chuàng)下月度新高至13.4 萬輛，比亞迪僅2 月銷量環(huán)比下滑5%，從3 月開始都保持每月10 萬輛以上銷量，且每月銷量均創(chuàng)下新高，目前銷量環(huán)比繼續(xù)在抬升中。特斯拉中國銷量為7.9 萬輛，從上半年銷量來看，比亞迪銷量64 萬輛，同比+315%，特斯拉銷量56.4 萬輛，同比+46%，比亞迪超越特斯拉，成為全球新能源汽車銷量冠軍。其他造車新勢力和傳統(tǒng)車企6 月銷量環(huán)比均出現(xiàn)增長，主要因為4 月底以來，中央及各地政府持續(xù)發(fā)布汽車消費刺激政策，疊加高位油價和國內供應鏈改善的因素，各地車市出現(xiàn)火爆。

 

    　　中游排產(chǎn)數(shù)據(jù)環(huán)比繼續(xù)增長，三季度新能源汽車龍頭股景氣度有望高企。下游車市火爆，中游電池、正極材料、隔膜等環(huán)節(jié)6 月排產(chǎn)較5 月提升10%-20%的水平，7 月排產(chǎn)環(huán)比預計繼續(xù)增長10%-20%。另外，國內近期有超過20 個省份推出現(xiàn)金優(yōu)惠、消費券等汽車補貼和刺激政策，剩下的10 多個省份政策也有望陸續(xù)推出，中央也多次表示正在研究免征新能源汽車購置稅的延期問題，預計三季度在強刺激消費政策、密集新車型上市、油價保持高位等多個因素的共同推動下，國內新能源汽車市場會繼續(xù)保持高景氣度，全年銷量有望達到600 萬輛。

 

    　　投資建議：建議繼續(xù)關注受益于下游高景氣度的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭廠商。

 

    　　風險因素：電動車銷量不達預期；動力電池行業(yè)龍頭股競爭加劇；原材料價格繼續(xù)上行；新能源汽車行業(yè)政策不確定性；技術替代風險。

 

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