平安觀點(diǎn)：

 

    支付方：醫(yī)�；�金是我國醫(yī)療支出的主要來源。我國基本醫(yī)保概念股廣覆蓋，公立醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)是醫(yī)療服務(wù)的主要提供者、政府掌握核心議價(jià)權(quán)，醫(yī)療體系總體由政府主導(dǎo)，醫(yī)保基金是主要支付方；商業(yè)健康險(xiǎn)主要提供延伸保障，商業(yè)保險(xiǎn)公司議價(jià)能力較弱。2019 年，我國社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)支出在經(jīng)常性衛(wèi)生支出中占比28.22%，個(gè)人現(xiàn)金支出占比35.23%，個(gè)人現(xiàn)金支出占比遠(yuǎn)高于同為社保型醫(yī)保體系的日本和德國。

 

    健全多層次醫(yī)療保障制度體系。我國多層次醫(yī)療保障制度框架以基本醫(yī)療保險(xiǎn)為主體，醫(yī)療救助龍頭股為托底，補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)、商業(yè)健康保險(xiǎn)、慈善捐贈(zèng)、醫(yī)療互助等共同發(fā)展。1）2021 年我國基本醫(yī)保共計(jì)13.63 億人參保、覆蓋率高達(dá)96.49%。2）補(bǔ)充醫(yī)保主要包括大病保險(xiǎn)和大中型企業(yè)自主為員工建立的企業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)。其中，企業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)由企業(yè)自主參加、自行辦理；大病保險(xiǎn)屬于政策性醫(yī)療保險(xiǎn)、“惠民保”是城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)，由政府主導(dǎo)或指導(dǎo)、商保公司承辦。

 

    商業(yè)健康險(xiǎn)：補(bǔ)充保障，醫(yī)保體系的重要一環(huán)。我國商業(yè)健康險(xiǎn)保費(fèi)快速增長、保費(fèi)占比持續(xù)提升，但主要起到補(bǔ)充保障作用；2021 年我國商業(yè)健康險(xiǎn)密度約600 元/人，與海外發(fā)達(dá)國家相比處于較低水平、發(fā)展空間較大。疾病保險(xiǎn)是健康險(xiǎn)的主力險(xiǎn)種、醫(yī)療保險(xiǎn)為第二大險(xiǎn)種，2020 年以來，醫(yī)療保險(xiǎn)占比提升。2021 年1 月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范短期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，一年期及以下的短期醫(yī)療險(xiǎn)期限短、風(fēng)險(xiǎn)可控，可以聚焦獲客和特定人群保障，引入先進(jìn)療法和新型特效藥等形成差異化優(yōu)勢(shì)；費(fèi)率可調(diào)的長期醫(yī)療險(xiǎn)：保證續(xù)保期間15 年-20 年，長期經(jīng)營和風(fēng)控難度較大，壽險(xiǎn)公司可以憑此建立業(yè)務(wù)壁壘。

 

    未來展望：推動(dòng)長護(hù)險(xiǎn)發(fā)展，打造差異化商業(yè)健康險(xiǎn)概念股。1）基本醫(yī)保：長護(hù)險(xiǎn)試點(diǎn)在保障范圍、籌資標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)供給方式等方面具有較大的差異，制度性建設(shè)和配套設(shè)施建設(shè)仍有待進(jìn)一步完善。參考美國和德國經(jīng)驗(yàn)，可以通過引入商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)辦基本醫(yī)保等形式，加強(qiáng)醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)的競爭。此外，以按病種付費(fèi)為主的多元復(fù)合式醫(yī)保支付方式改革持續(xù)推進(jìn)，倒逼公立醫(yī)院主動(dòng)加強(qiáng)費(fèi)用管控，減輕醫(yī)�；�金概念股支出壓力和患者自費(fèi)負(fù)擔(dān)。2）商業(yè)健康險(xiǎn)：進(jìn)一步探索商業(yè)醫(yī)療險(xiǎn)與私立醫(yī)療機(jī)構(gòu)龍頭股的合作機(jī)制，通過加入特定疾病、特定治療方式等保險(xiǎn)責(zé)任，拓寬短期醫(yī)療險(xiǎn)的保障范圍、開發(fā)“定額住院津貼給付+優(yōu)質(zhì)醫(yī)療”的產(chǎn)品，較“惠民保”形成差異化競爭優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，我國商保公司并非主要支付方，參考海外，應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，增強(qiáng)風(fēng)控和議價(jià)能力，拓展健康管理服務(wù)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）海內(nèi)外疫情反復(fù)。2）政策落地不及預(yù)期。3）險(xiǎn)企健康管理龍頭股發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期。

 

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