行情回顧：上周，電氣設(shè)備概念股板塊報收12904.43，下跌-0.37%。上證綜指報收3253.24，下跌-0.51%；深證成指報收12266.92，下跌-1.03%；滬深300 指數(shù)報收4170.1，下跌-1.61%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2670.45，下跌-2.44%。

 

    子板塊方面，光伏設(shè)備板塊上漲1.91%；風電設(shè)備板塊下跌-3.2%；電池板塊下跌-3.8%，跌幅最大；電網(wǎng)設(shè)備龍頭股板塊下跌-0.88%；電機板塊上漲3.67%，漲幅最大；其他電源設(shè)備板塊下跌-0.41%。

 

    投資建議：上周電新板塊繼續(xù)隨市場調(diào)整，光伏出現(xiàn)上漲，風電、電池板塊下跌。我們認為，目前電新各板塊估值處于均值水平，行業(yè)基本面決定未來向上空間，應把握細分板塊中長期邏輯。目前各板塊中仍強烈推薦光伏板塊，硅料新增產(chǎn)能將開始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環(huán)比增速提升。短期看，從二季度光伏業(yè)績看，全行業(yè)（硅料至組件及相關(guān)輔件）基本實現(xiàn)環(huán)比增長，下半年硅料產(chǎn)能釋放將帶來裝機增速上漲，長期看，各國新能源替代化石能源需求增大，強烈建議積極布局光伏板塊；據(jù)上險數(shù)據(jù)預計，新能車7 月銷量數(shù)據(jù)料轉(zhuǎn)弱，上游材料價格繼續(xù)下行。建議關(guān)注受益鋰電原材料下跌，需求穩(wěn)定的個股標的；近期大宗跌價較多，成本壓力緩解，建議關(guān)注電力設(shè)備龍頭股相關(guān)標的。

 

    新能源：我國二季度分布式裝機10.78GW，環(huán)比增長21.6%；其中戶用新增裝機龍頭股6.37GW，環(huán)比增長150%，戶用在分布式中占比提升至59%，較Q1提升約30pp。集中式裝機亦有58.6%的環(huán)比增長。繼續(xù)堅定看好8月光伏板塊上行行情，重申我們對于行業(yè)景氣度上行的觀點：1）海內(nèi)外需求仍然旺盛，開工率并未受上游漲價影響下降。2）二季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。3）三季度硅料產(chǎn)能釋放，帶動產(chǎn)業(yè)量利齊升。特別需要提出，宏觀及長期角度看，各國新能源替代化石能源需求增大是大趨勢。海外政策方面利好不斷。持續(xù)底部推薦，細分板塊順序硅料>電池>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha 的公司。

 

    風電：在全球碳減排的大環(huán)境下，長期趨勢向好，短期上游原材料開始跌價利好零部件廠商，主機價格仍處于低位，裝機增速難以出現(xiàn)高增長，目前估值處于合理水平，近期上游原材料松動，建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)未來開工情況及原材料價格走勢給板塊帶來的催化。

 

    新能源車：新能源車購置稅減免政策延長，利好新能源車消費。長期看，鋰供應仍存在瓶頸，下游需求受鋰供應約束，板塊機會可能性較低，建議關(guān)注技術(shù)更替及產(chǎn)能緊張環(huán)節(jié)的機會。推薦今年可能國產(chǎn)替代加速的鋁塑膜板塊，近期有望大規(guī)模裝車的4680 大圓柱相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

 

    電力設(shè)備：上周，國際大宗商品價格企穩(wěn)，部分電氣設(shè)備企業(yè)受益前期價格下跌，后續(xù)價格變化趨勢仍難預料，保持繼續(xù)跟蹤。

 

    本周組合：愛旭股份、通威股份、TCL 中環(huán)、明冠新材、東方電熱、美暢股份龍頭股、高測股份、天能股份、嘉元科技、諾德股份、翔豐華。

 

    風險提示：行業(yè)增速不及預期的風險；政策不確定性的風險；市場競爭激烈，導致價格下降的風險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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