周觀點：1）家居：需求端，行業(yè)景氣仍處底部，7月家居概念股企業(yè)接單環(huán)比整體穩(wěn)定，其中龍頭企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)；成本端，近期原材料價格已有所回落，預(yù)計家居企業(yè)成本壓力將逐步減輕。近期我們調(diào)研反饋頭部企業(yè)的終端份額加快提升，整裝需求明顯增加，建議關(guān)注整裝渠道布局領(lǐng)先的歐派家居，以及渠道品類順利擴張的喜臨門、顧家家居、索菲亞。2）造紙：8 月漿紙市場相對平穩(wěn)，現(xiàn)貨漿價持續(xù)高位，需求端未見明顯改善，包裝龍頭紙廠停機檢修。造紙板塊建議關(guān)注特種紙龍頭仙鶴股份、華旺科技，文化紙持續(xù)推薦攻守兼?zhèn)涞奶�陽紙業(yè)。3）包裝印刷&新型煙草：紙包裝板塊持續(xù)推薦龍頭裕同科技，公司大包裝業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進、資本開支力度預(yù)期降低，建議關(guān)注公司后續(xù)盈利能力修復(fù)拐點。金屬包裝建議關(guān)注行業(yè)格局較好、近期原材料價格下降后帶來盈利預(yù)期改善的奧瑞金、寶鋼包裝。4）文娛用品：文娛用品建議關(guān)注傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)改善、新業(yè)務(wù)快速發(fā)展的晨光股份。5）出口鏈：建議關(guān)注細分領(lǐng)域需求向好、匯兌收益增加、原材料成本壓力預(yù)期改善的嘉益股份、哈爾斯、家聯(lián)科技。

 

    　　輕工制造板塊上周（2022.8.1-8.5）表現(xiàn)略遜于市場。上周輕工制造行業(yè)指數(shù)下跌2.5%，滬深300 指數(shù)下跌0.3%，整體表現(xiàn)略遜于市場。

 

    　　輕工制造細分板塊中，包裝印刷行業(yè)指數(shù)-2.5%，文娛用品行業(yè)指數(shù)+2.4%，家居用品行業(yè)指數(shù)-3.7%，造紙行業(yè)指數(shù)-3.1%。

 

    　　家居：TDI、MDI、聚醚價格回落，銅價上升，海運費回落。截至2022年8 月6 日過去一周，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市場價格環(huán)比分別-1.9%、-4.9%、-0.9%。五金原料方面，銅價環(huán)比+2.5%。海運費有所回落，上周CCFI:美西航線海運費環(huán)比-2.8%。

 

    　　造紙龍頭股：上周紙價整體穩(wěn)定，紙漿期貨龍頭股價格下跌。截至2022 年8 月05日過去一周：雙膠紙價格，晨鳴紙業(yè)6400 元/噸（不變），太陽紙業(yè)6500元/噸（不變）；白卡紙價格，晨鳴紙業(yè)6300 元/噸（下跌200 元/噸），博匯紙業(yè)6310 元/噸（下跌200 元/噸）；銅版紙價格，晨鳴紙業(yè)6200 元/噸（不變），太陽紙業(yè)6400 元/噸（不變）。東莞玖龍地龍瓦楞紙3950 元/噸（下跌100 元/噸），東莞九龍地龍牛卡箱板紙4230 元/噸（下跌50 元/噸）。截至2022 年8 月05 日，天津玖龍廢黃板紙收購價格為1960 元/噸（上漲30 元/噸）。截至2022 年8 月05 日，紙漿期貨價格為7148元/噸（下跌88 元/噸）。截至2022 年8 月05 日，巴西金魚闊葉漿價格為860 美元/噸（不變），智利銀星針葉漿概念股價格為1010 美元/噸（不變）。

 

    　　包裝：馬口鐵價格下跌、鋁價格上漲。截至2022 年8 月05 日，馬口鐵天津富仁SPCC0.18*900 鍍錫板卷概念股價格7450 元/噸（下跌200 元/噸），A00 鋁價格18320 元/噸（上漲186 元/噸）。

 

    風險因素：地產(chǎn)銷售下滑風險、原材料價格大幅上漲風險

 

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