8月4 日，中國移動(dòng)概念股公布2022-2023 年擴(kuò)展型皮站設(shè)備集采的中標(biāo)候選人及份額，這是運(yùn)營商概念股首次對5G 小基站進(jìn)行的大規(guī)模集采，有望拉開小基站建設(shè)的序幕。隨著5G 時(shí)代的到來，對于小基站的需求不斷增加。5G 基站建設(shè)年復(fù)合增長率需達(dá)到26.75％，5G 基站建設(shè)龍頭股存在超預(yù)期提前布局的可能，接下來的5G 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)聚焦于小基站。根據(jù)賽特斯招股說明書的測算，小基站市場空間約為1440-3600 億元。中國聯(lián)通和中國電信也在2022 年均對小基站展開測試或集采。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

 

    　　本周觀點(diǎn)：

 

    　　題材面： 8 月4 日，中國移動(dòng)公布2022-2023 年擴(kuò)展型皮站設(shè)備集采的中標(biāo)候選人及份額，此次集采預(yù)估采購規(guī)模約為20000 站，其中單模擴(kuò)展型皮站7500 站，雙模擴(kuò)展型皮站12500 站，這是運(yùn)營商首次對5G 小基站進(jìn)行的大規(guī)模集采，有望拉開小基站建設(shè)的序幕。隨著5G 時(shí)代的到來，對于小基站的需求不斷增加。5G 基站建設(shè)年復(fù)合增長率需達(dá)到26.75％，運(yùn)營商5G 相關(guān)資本開支已然下降，接下來的5G 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)聚焦于小基站，小基站建設(shè)超預(yù)期布局可能性增大。根據(jù)賽特斯招股說明書的測算，小基站市場空間約為1440-3600 億元。中國聯(lián)通和中國電信也在2022 年均對小基站展開測試或集采。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，5G 小基站產(chǎn)業(yè)鏈同5G 基站產(chǎn)業(yè)鏈相似；隨著室外宏基站部署逐漸完成，建議關(guān)注小基站設(shè)備廠商。

 

    　　建議關(guān)注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科華數(shù)據(jù)、英維克)、連接器(瑞可達(dá)、意華股份)、物聯(lián)網(wǎng)（移為通信、廣和通）、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備概念股（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）、半導(dǎo)體（唯捷創(chuàng)芯）、電子儀器（普源精電）。

 

    　　行情回顧：

 

    　　上周（0801-0807）通信板塊價(jià)值重估開啟，從大板塊來看，所有板塊均有所上升，通信傳輸設(shè)備概念股、終端設(shè)備、通信配套服務(wù)和通信運(yùn)營分別上漲2.88%、2.27%、0.90%和0.16%。市場回暖跡象明顯，建議持續(xù)關(guān)注通信板塊發(fā)展。全周（0801-0807） 建議關(guān)注標(biāo)的組合表現(xiàn)良好，按照算數(shù)平均值計(jì)算組合周漲幅為1.11%，跑贏上證指數(shù)（-0.81%）、滬深300（-0.32%）和創(chuàng)業(yè)板指（0.49%），跑輸通信(申萬)（1.66%）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

 

    　　中美貿(mào)易摩擦造成的不確定性因素，5G 建設(shè)龍頭股速度未達(dá)預(yù)期，疫情反復(fù)導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)承壓，“東數(shù)西算”項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度受疫情影響，政策落地不及預(yù)期。

 

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