2022年7月傳媒(中信)指數(shù)下跌4.2%，跑贏上證指數(shù)、深證成指龍頭股、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，漲幅前五的公司為貴廣網(wǎng)絡(luò)、惠程科技、*ST大通、盛訊達(dá)、金財互聯(lián)。7月21日，商務(wù)部等27部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)對外文化貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提出深化文化領(lǐng)域改革開放、培育文化貿(mào)易競爭新優(yōu)勢、激發(fā)市場概念股主體發(fā)展活力、完善政策措施，涉及文化傳媒、網(wǎng)絡(luò)游戲、動漫、創(chuàng)意設(shè)計龍頭股等各個領(lǐng)域。7月28日，博納影業(yè)IPO獲批復(fù)，均釋放積極信號。8月1日，2022年第四批游戲版號下發(fā)，版號發(fā)放常態(tài)化確認(rèn)，供給端預(yù)計將持續(xù)改善，關(guān)注行業(yè)月度增速拐點。7月東方甄選保持良好態(tài)勢，黑龍江戶外直播表現(xiàn)優(yōu)秀，6/7月GMV分別為7.7/7.2億元，7月末粉絲數(shù)達(dá)2782萬人，新增438萬人。8月重點推薦游戲、長視頻、直播電商，中報期關(guān)注績優(yōu)股。政策面轉(zhuǎn)暖，推動供給改善，海外市場提供廣闊空間，元宇宙為行業(yè)發(fā)展帶來新機遇，基于此，維持行業(yè)“推薦”評級。

 

    2022年重點關(guān)注以下機會：

 

    1）游戲及視頻板塊。重點游戲公司2022年估值13-16x。國內(nèi)移動游戲市場收入連續(xù)4個月同比下滑，我們預(yù)計版號對供給端的影響是核心原因，消費信心恢復(fù)亦有助于推動市場增速回升，關(guān)注行業(yè)月度增速拐點。其他關(guān)注游戲出海、流量新風(fēng)口。重點推薦三七互娛、吉比特、完美世界、心動公司。長視頻板塊“開源節(jié)流”“降本增效”背景下，關(guān)注行業(yè)整體經(jīng)營環(huán)境改善及格局變化可能性。關(guān)注自制能力領(lǐng)先、融資渠道通暢的平臺，重點推薦芒果超媒。

 

    2）新內(nèi)容新消費公司。潮玩為泛娛樂增速最高的板塊之一，盲盒繼拼搭玩具后，創(chuàng)造了又一個成功的成人玩具產(chǎn)品線，預(yù)計在盲盒為市場擴大基礎(chǔ)用戶群的基礎(chǔ)上，未來藝術(shù)收藏玩具、手辦等產(chǎn)品線發(fā)展空間可觀。疫情后，泡泡瑪特供給持續(xù)改善，8月預(yù)計發(fā)行SpaceMolly100%珍藏系列、小野2代盲盒等重磅產(chǎn)品，手辦品牌Gong共鳴首款產(chǎn)品亦將發(fā)售，關(guān)注收入端增速回升。重點推薦泡泡瑪特。

 

    3）品牌廣告。中長期看好品牌廣告，在互聯(lián)網(wǎng)流量價格上升背景下，稀缺的品牌媒體概念股價值凸顯，重點關(guān)注兆訊傳媒、分眾傳媒。

 

    4）直播電商。新東方品牌具備很高的國民度及信任度，“英語+人文”直播風(fēng)格獨特，自營產(chǎn)品概念股持續(xù)增加，一手產(chǎn)品概念股一手內(nèi)容， 有望探索出直播電商新模式。重點推薦新東方在線。

 

    5）元宇宙代表的下一代互聯(lián)網(wǎng)，關(guān)注硬件入口及應(yīng)用端新趨勢。A股目前相關(guān)機會主要為版權(quán)及IP擁有方、應(yīng)用方(游戲、展覽展示概念股、虛擬人、數(shù)字收藏品)。重點關(guān)注視覺中國、風(fēng)語筑、藍(lán)色光標(biāo)、三人行等。

 

    風(fēng)險提示：政策監(jiān)管趨嚴(yán)、重點產(chǎn)品上線進(jìn)度及市場表現(xiàn)不及預(yù)期、重點關(guān)注公司業(yè)績概念股不達(dá)預(yù)期、市場競爭加劇、解禁減持風(fēng)險、公司治理風(fēng)險、市場風(fēng)格切換、相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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