本周板塊跑輸大盤 。本周建材/建筑概念股指數(shù)分別下跌3.6%/4.4%，跑輸滬深300 指數(shù)3.3/4.1 個(gè)百分點(diǎn)。我們判斷本周板塊下跌的主要原因是：1）地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然較為疲軟，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)需求擔(dān)憂；2）目前臨近業(yè)績(jī)期，而板塊Q2 整體業(yè)績(jī)壓力較大。

 

    七月百?gòu)?qiáng)房企數(shù)據(jù)仍較為疲軟�？硕�瑞公布2022 年7 月百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)概念股銷售數(shù)據(jù)。百?gòu)?qiáng)房企單月操盤銷售額5231 億元，環(huán)比下降28.6%，同比下降39.7%，同比降幅較上月小幅縮窄，但環(huán)比下降體現(xiàn)6 月銷售數(shù)據(jù)邊際回暖部分因?yàn)榇饲耙咔榉e壓需求釋放。分企業(yè)概念股來(lái)看，央企和民企有所分化，7 月單月華潤(rùn)置地、招商蛇口龍頭股、綠城中國(guó)單月銷售實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)正增長(zhǎng)，體現(xiàn)央企國(guó)企憑借較好的信用水平，較早實(shí)現(xiàn)了市占率提升及業(yè)績(jī)修復(fù)。此外，根據(jù)克而瑞、中指院數(shù)據(jù)龍頭股，2022 年1-7 月，百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)拿地總額8024億元，同比降幅55.6%，較上月收窄4.4 個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)企央企一級(jí)地方城投依然是主要的拿地企業(yè)。

 

    關(guān)注玻璃價(jià)格潛在拐點(diǎn)。根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，本周中國(guó)浮法玻璃周度企業(yè)庫(kù)存7226 萬(wàn)噸，環(huán)比上周下滑200 萬(wàn)噸左右，而由于此前玻璃價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，加工廠庫(kù)存總體保持低位。此外，根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，7 月以來(lái)由于玻璃價(jià)格下跌，行業(yè)整體虧損面擴(kuò)大，產(chǎn)線冷修有所加速，7 月至今有4 條線合計(jì)約2900噸/日生產(chǎn)線冷修，行業(yè)供給端壓力有所緩解。在供需矛盾緩解背景下，我們認(rèn)為如果更多保交付政策出臺(tái)，則玻璃需求及價(jià)格有望出現(xiàn)反彈，建議關(guān)注潛在拐點(diǎn)。

 

    重點(diǎn)推薦志特新材、震安科技。

 

    在目前地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然較為疲軟的背景下，建議布局行業(yè)概念股擴(kuò)容邏輯更加清晰的公司，重點(diǎn)推薦志特新材、震安科技。

 

    志特新材：鋁模板概念股擴(kuò)容+集中度提升趨勢(shì)仍然確定，公司股權(quán)激勵(lì)彰顯管理層對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展信心，地產(chǎn)龍頭股施工需求逐漸恢復(fù)后預(yù)計(jì)逐漸展現(xiàn)高彈性。

 

    震安科技：減隔震立法后市場(chǎng)執(zhí)行情況總體較好，行業(yè)總量或保持較快擴(kuò)容。如地產(chǎn)概念股需求逐漸恢復(fù)，政府資金情況或逐漸改善，使得公司收入逐漸提速。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    需求不及預(yù)期，成本高于預(yù)期，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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