行情回顧：2022 年8 月1 日-8 月5 日，上證綜指下跌0.8%，深證成指與上周持平，非銀金融概念股指數(shù)下跌1.7%，其中保險指數(shù)下跌1.6%，券商指數(shù)下跌1.6%，多元金融指數(shù)下跌2.2%，恒生金融行業(yè)指數(shù)下跌0.6%。2022 年初至8 月5 日，上證綜指累計下跌11.3%，深證成指累計下跌17.4%，非銀金融指數(shù)累計下跌22.7%，落后上證綜指11.4pct，落后深證成指5.3pct。板塊漲跌幅排名前五個股：南京證券（5.65%）、華鑫股份（1.47%）、山西證券（1.28%）、招商證券（1.01%）、海通證券（0.86%）。

 

    　　行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤：本周日均股基交易額為11,348 億元。截至2022 年8 月4 日，融資融券龍頭股余額16,188 億元，占A 股流通市值比例為2.41%。兩融交易額占A 股成交額比例為7.0%。截至2022 年8 月5 日，股票質(zhì)押股數(shù)4,066億股，占總股本比例4.99%；市場質(zhì)押總金額35,216 億元，質(zhì)押市值占比3.87%；股權(quán)融資募集資金222 億元，公司債發(fā)行規(guī)模345 億元。

 

    　　行業(yè)主要動態(tài)：①銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》。《規(guī)定》

 

    　　共計7 章、85 條，主要內(nèi)容：一是新增公司治理專門章節(jié)。二是將風(fēng)險管理作為專門章節(jié)，從風(fēng)險管理體系、風(fēng)險管理要求、內(nèi)控審計、子公司風(fēng)險管理、關(guān)聯(lián)交易管理、從業(yè)人員管理、風(fēng)險準備金、應(yīng)急管理等方面進行全面增補，著力增強保險資產(chǎn)管理公司風(fēng)險管理能力，切實維護保險資金等長期資金安全。三是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計。四是優(yōu)化經(jīng)營原則及相關(guān)要求。五是增補監(jiān)管手段和違規(guī)約束。②銀保監(jiān)會就《人身保險產(chǎn)品信息披露管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。《辦法》共六章，三十二條。第一章明確了辦法的立法目的、披露范圍和原則。第二章明確了保險公司為產(chǎn)品信息披露的主體。第三章明確了保險公司應(yīng)披露的產(chǎn)品材料。第四章明確了保險公司應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部產(chǎn)品信息披露管理機制。同時，明確了保險公司隱私管理和信息安全管理等內(nèi)容。

 

    　　第五章明確了保險機構(gòu)相關(guān)管理人員在產(chǎn)品信息披露管理等方面的責(zé)任。第六章明確了辦法的施行時間和實施適用的規(guī)則。

 

    　　下周重點事項：A 股市場股基成交額、保險股資產(chǎn)端邊際改善情況。

 

    　　證券：本周受市場情緒偏弱的影響，證券板塊有所調(diào)整。展望未來，預(yù)計隨著資本市場改革制度的繼續(xù)深化、資本市場主體活力的持續(xù)提升，券商有望迎來發(fā)展新機遇。當(dāng)前證券板塊估值處于歷史低位，“穩(wěn)增長”主線下低估值金融板塊修復(fù)行情仍值得期待。建議關(guān)注兩條主線：1）券商板塊中綜合實力突出、市場份額逐步提升的龍頭券商，推薦中信證券（A+H）；2）財富管理大時代下，推薦在互聯(lián)網(wǎng)財富管理領(lǐng)域具備差異化競爭力的東方財富，以及受益于基金子公司快速發(fā)展的廣發(fā)證券。

 

    　　保險：本周銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》，有利于引導(dǎo)保險資產(chǎn)管理龍頭股公司規(guī)范化運作和高質(zhì)量發(fā)展，有利于為資本市場平穩(wěn)健康運行和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展培育更多穩(wěn)健型的機構(gòu)投資者，提振資本市場信心。推薦估值處于歷史底部且未來1 年股息率較高的龍頭險企，具體標(biāo)的建議關(guān)注：風(fēng)險敞口大幅縮窄的中國財險和渠道轉(zhuǎn)型走在前列的友邦保險，長期推薦多線布局健康與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的中國太保（A+H）。

 

    　　投資建議：保險：推薦中國財險，友邦保險，中國太保（A+H）；券商龍頭股：推薦中信證券（A+H），東方財富，廣發(fā)證券。

 

    　　風(fēng)險提示：經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期；長端利率超預(yù)期下行。

 

數(shù)據(jù)推薦

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