2022 年7 月國內(nèi)新能源車概念股產(chǎn)量61.7 萬輛，同比+118%，環(huán)比+5%；銷量59.3 萬輛，同比+119%，環(huán)比-1%。其中乘用車產(chǎn)量59.0 萬輛，環(huán)比+5%；銷量56.5 萬輛，環(huán)比-1%；滲透率26%，環(huán)比+0.4pct。具體來看：

 

    　　1）分級(jí)別看，特斯拉產(chǎn)線改造致中高端銷占回落，生產(chǎn)端大眾ID、蔚來、理想、小鵬等中高端車型概念股不斷推出銷售勢(shì)頭較好，但7 月特斯拉產(chǎn)線改造對(duì)中高端車型銷量產(chǎn)生影響。7 月B 級(jí)及以上車型銷量14.58 萬輛，環(huán)比-26%；占比環(huán)比-9pct 至26%。

 

    　　2）分車企看，比亞迪7 月銷量16.2 萬輛，環(huán)比+21%，市占率達(dá)29%，延續(xù)車企銷冠，王朝龍頭股、海洋齊發(fā)力，車型結(jié)構(gòu)趨向多元化；上通五菱位居第二，月銷5.9 萬輛，環(huán)比+11%；吉利汽車7 月批售3.2 萬輛，環(huán)比+6%，位居第三。新勢(shì)力方面，蔚來、理想、小鵬、哪吒和零跑7 月銷量分別為1.0、1.0、1.2、1.4 和1.2 萬輛，環(huán)比-22%、-20%、-25%、+7%、+7%，合計(jì)市占率環(huán)比-1.2pct 至9.82%。本月Tesla 受到產(chǎn)線改造影響，7 月一、二線輪動(dòng)停產(chǎn)，產(chǎn)量為3.8 萬輛，銷量2.8 萬輛，其中出口1.98 萬輛，8 月產(chǎn)線改造完成預(yù)計(jì)產(chǎn)能產(chǎn)量將快速提升。

 

    　　3）分車型看，7 月單車型銷量前四名為五菱宏光MINI、比亞迪宋DM、比亞迪海豚和比亞迪元PLUS，其中五菱宏光MINI月銷5.7 萬輛，環(huán)比+22%；比亞迪宋DM 月銷3.3 萬輛，環(huán)比+25%，比亞迪海豚月銷2.1 萬輛，環(huán)比+102%，比亞迪元PLUS月銷2.0 萬輛，環(huán)比+18%。比亞迪秦PLUS DM-i、Model Y、比亞迪漢EV、比亞迪漢DM、廣汽Aion Y 和特斯拉Model 3 分列5-10 位，月銷均突破1.2 萬輛。

 

    　　投資建議

 

    　　供給端，新車型陸續(xù)推出，同時(shí)車型全面升級(jí)提升競(jìng)爭(zhēng)力，供給端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品可選性更廣；需求端，由于電動(dòng)車以銷定產(chǎn)，庫存較少，最終銷量依然取決于電動(dòng)車的實(shí)際產(chǎn)量。預(yù)計(jì)8 月電動(dòng)車批售70 萬輛（其中乘用車68 萬輛），維持全年650 萬輛以上的預(yù)期。

 

    　　推薦各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)寧德時(shí)代、億緯鋰能、容百科技、華友鈷業(yè)、天賜材料、中偉股份龍頭股、恩捷股份、科達(dá)利、星源材質(zhì)、新宙邦、芳源股份等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　新能源汽車產(chǎn)銷不達(dá)預(yù)期，原材料龍頭股價(jià)格持續(xù)高位，全球疫情加重

 

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