事件：美國(guó)商務(wù)部再增四項(xiàng)技術(shù)出口管制，中國(guó)半導(dǎo)體發(fā)展再遇阻礙8 月13 日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)龍頭股和安全局（BIS）發(fā)布公告，對(duì)四項(xiàng)“新興和基礎(chǔ)技術(shù)”納入新的出口管制。包括兩項(xiàng)被稱做“第四代半導(dǎo)體材料”的氧化鎵和金剛石；開(kāi)發(fā)GAAFET（全柵場(chǎng)效應(yīng)晶體管）結(jié)構(gòu)集成電路概念股必需的ECAD（電子計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)）軟件龍頭股；生產(chǎn)開(kāi)發(fā)燃?xì)鉁u輪發(fā)動(dòng)機(jī)部件或系統(tǒng)所需的壓力增益燃燒（PGC）技術(shù)。對(duì)于第四代半導(dǎo)體和PGC 技術(shù)的出口管制將自8 月15 日生效，對(duì)ECAD 的出口管制將在8 月15 日起60 天后生效。根據(jù)我們對(duì)條文的理解，ECAD 禁令長(zhǎng)期可能會(huì)影響中國(guó)高性能芯片企業(yè)的產(chǎn)品持續(xù)迭代演進(jìn)。

 

    強(qiáng)化EDA 出口管制可能會(huì)限制中國(guó)高性能計(jì)算芯片研發(fā)半導(dǎo)體的生產(chǎn)涉及（1）設(shè)計(jì)，（2）晶圓制造概念股，（3）半導(dǎo)體設(shè)備，（4）設(shè)計(jì)工具（EDA），（5）半導(dǎo)體設(shè)備和材料等多個(gè)環(huán)節(jié)。本次管制政策導(dǎo)入前，美國(guó)商務(wù)部已經(jīng)限制向中國(guó)出口10nm 以下先進(jìn)工藝生產(chǎn)設(shè)備，這導(dǎo)致在中國(guó)大陸生產(chǎn)7nm 以下先進(jìn)工藝芯片非常困難。但不限制中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)（除海思等在實(shí)體清單上企業(yè)以外），使用美國(guó)EDA 軟件，在中國(guó)以外的代工廠（例如三星）生產(chǎn)先進(jìn)工藝芯片。本禁令生效以后，中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)在沒(méi)有美國(guó)商務(wù)部授權(quán)情況下，也很難在中國(guó)大陸以外代工企業(yè)進(jìn)行3nm 以下先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)流片。這對(duì)中國(guó)企業(yè)未來(lái)發(fā)展高性能計(jì)算芯片可能造成一定影響。

 

    強(qiáng)化“第四代”半導(dǎo)體材料管制，或延遲我國(guó)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程08 年《瓦森納協(xié)定》規(guī)定，對(duì)中國(guó)禁運(yùn)半絕緣型碳化硅襯底材料，制約中國(guó)國(guó)防和新一代信息通信的發(fā)展，但未限制導(dǎo)電型碳化硅襯底材料。目前天岳先進(jìn)在全球半絕緣型碳化硅襯底處領(lǐng)先地位，Wolfspeed 在全球?qū)щ娦鸵r底占領(lǐng)先市占率。此外國(guó)外限制應(yīng)用于軍事領(lǐng)域的高性能氮化鎵器件對(duì)華出售。本次美國(guó)商業(yè)管制清單新增第四代半導(dǎo)體材料，與其他半導(dǎo)體材料相較，氧化稼具備低損耗優(yōu)勢(shì)，但由于氧化稼襯底需在高溫含氧環(huán)境生長(zhǎng)，且需用貴金屬銥做坩堝，而銥單價(jià)貴且依賴進(jìn)口，我國(guó)氧化稼不具備產(chǎn)業(yè)化條件，仍處早期。而金剛石未實(shí)現(xiàn)大尺寸突破，因此四代半大規(guī)模落地尚需時(shí)日。

 

    美國(guó)出口管制再度加碼，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控迫在眉睫美國(guó)此次新增出口管制意概念股在阻止中國(guó)企業(yè)向先進(jìn)制程設(shè)計(jì)概念股領(lǐng)域演進(jìn)，以及在新興半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的商業(yè)化進(jìn)展。當(dāng)前，中國(guó)在氧化鎵、金剛石等領(lǐng)域與海外存在差距，但科技部已將氧化鎵列入“十四五重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃”，旨在加速追趕差距。國(guó)內(nèi)EDA 公司與海外龍頭差距較大，市場(chǎng)份額較小，我們認(rèn)為在地緣政治等因素的影響下，獨(dú)立自主的工業(yè)軟件進(jìn)程有望加速發(fā)展。

 

    EDA 作為研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件，技術(shù)壁壘較高，我們認(rèn)為已實(shí)現(xiàn)點(diǎn)工具概念股突破的國(guó)產(chǎn)EDA 廠商有望受益，建議關(guān)注。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)加大出口管制；半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入下行周期的風(fēng)險(xiǎn)

 

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