煤企轉(zhuǎn)型龍頭股意愿強(qiáng)勁

 

    1）“碳中和”大方向下，遠(yuǎn)期煤炭消費(fèi)龍頭股需求下降，煤企必將面臨轉(zhuǎn)型；

 

    2）煤企多為央國(guó)企，轉(zhuǎn)型低碳升級(jí)亦是其政治任務(wù)；

 

    3）煤企現(xiàn)金流充沛，轉(zhuǎn)型投資概念股端無(wú)資金壓力。

 

    轉(zhuǎn)型——綠電運(yùn)營(yíng)商

 

    1）“煤礦光伏”即充分利用采煤沉陷區(qū)建設(shè)光伏，實(shí)現(xiàn)沉陷區(qū)治理、土地利用和發(fā)電效益三贏，始于供給側(cè)改革， 2021年至今，國(guó)家多次發(fā)文推動(dòng)采煤沉陷區(qū)光伏建設(shè)，預(yù)計(jì)“十四五”期間將加速發(fā)展；2）中國(guó)采煤沉陷區(qū)面積預(yù)計(jì)超過(guò)6萬(wàn)平方千米，則可建設(shè)約3000GW光伏電站；3）多數(shù)煤企具備充足的電力運(yùn)營(yíng)商經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)型綠電運(yùn)營(yíng)商無(wú)行業(yè)壁壘。

 

    轉(zhuǎn)型——鈉離子電池

 

    1）鈉電池相對(duì)鋰電池具備成本低，寬溫區(qū)、性能穩(wěn)定更安全等優(yōu)勢(shì)，由于當(dāng)前鈉電能量密度低于鋰電池，應(yīng)用定位主要是儲(chǔ)能和低速電動(dòng)車(chē)；

 

    2）華陽(yáng)股份牽手中科海納布局鈉電池全產(chǎn)業(yè)鏈，中科海納具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，華陽(yáng)轉(zhuǎn)型成功率高。

 

    投資建議：推薦華陽(yáng)股份、電投能源

 

    1）華陽(yáng)股份：電煤穩(wěn)定基本盤(pán)，依托無(wú)煙煤轉(zhuǎn)型鈉離子電池；

 

    2）電投能源：背靠國(guó)電投，煤企轉(zhuǎn)型綠電概念股先鋒，煤、鋁為基，助力轉(zhuǎn)型。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）非煤炭領(lǐng)域轉(zhuǎn)型失敗；2）全球經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的需求沖擊；3）進(jìn)口煤大規(guī)模進(jìn)入；4）供給超預(yù)期釋放。

 

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