上周，申萬商貿(mào)零售龍頭股指數(shù)上漲1.48%，跑輸上證綜指0.07 個百分點。從統(tǒng)計局公布的社零數(shù)據(jù)來看，7 月社零同比+2.7%，其中金銀珠寶類零售額同比+22.1%、化妝品類零售額同比+0.7%。短期內(nèi)全國疫情多點散發(fā)，對消費市場尤其是可選消費品的影響較大，但在有效的防控舉措下，未來疫情有望逐步得到控制。另外，多地發(fā)放消費券，未來消費市場有望迎來復蘇。

 

    　　建議關注：①化妝品龍頭股&醫(yī)美：顏值經(jīng)濟下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，近期多項化妝品、醫(yī)美概念股相關法規(guī)發(fā)布，行業(yè)面臨洗牌，合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司將受益；②黃金珠寶：“悅己”觀念之下的日常消費、送禮、投資等多場景滲透率的提升驅(qū)動行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴大，加之近兩年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級品牌、開發(fā)新品等搶占市場，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實施以來，全國各地政府出臺多條生育激勵措施，預計未來隨著更多相關配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關注母嬰賽道投資機會。

 

    　　投資要點：

 

    　　行情回顧：上周（8 月8 日-8 月14 日）上證綜指上漲1.55%、申萬商貿(mào)零售指數(shù)上漲1.48%，商貿(mào)零售指數(shù)跑輸上證綜指0.07 個百分點，在申萬31 個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第21。年初至今，上證綜指下跌9.97%、商貿(mào)零售指數(shù)下跌12.24%，申萬商貿(mào)零售指數(shù)跑輸上證綜指2.27 個百分點，在申萬31 個一級子行業(yè)中漲幅排名第18。

 

    　　行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：7 月社會消費品零售總額同比+2.7%，其中，商品零售收入同比+3.2%，餐飲收入同比-1.5%。細分品類中，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比+22.1%、化妝品類零售額同比+0.7%。②原材料價格數(shù)據(jù)：上周黃金上漲27.70 美元至1801.53 美元/盎司，白銀上漲0.91 美元至20.80 美元/盎司。

 

    　　上市公司重要公告：華東醫(yī)藥等發(fā)布中期業(yè)績公告；奧園美谷概念股等發(fā)布高管變動公告；魯商發(fā)展等發(fā)布權益分派公告；丸美股份發(fā)布限售股發(fā)行公告；水羊股份發(fā)布募集資金使用公告；老鳳祥發(fā)布現(xiàn)金對價調(diào)整公告；迪阿股份發(fā)布新增門店公告；愛嬰室發(fā)布股票補充質(zhì)押與政府補助公告。

 

    　　行業(yè)重要事件：①華熙生物推進海南布局，加速國際化戰(zhàn)略落地；②告別六連降，全國7 月化妝品進口概念股金額同比上漲5.18%；③年產(chǎn)值40 億級智造基地投產(chǎn)，水羊股份向百億邁進；④近億元！資生堂投了一家中國重組膠原蛋白公司；⑤番禺珠寶首飾概念股產(chǎn)業(yè)實施“鏈長制”，“鏈”出行業(yè)新生態(tài)。

 

    　　風險因素：疫情復燃、消費恢復不及預期、行業(yè)概念股競爭加劇風險。

 

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