光伏玻璃概念股價(jià)格持平，下游需求穩(wěn)定

 

    　　本周2mm光伏玻璃價(jià)格20.5-21.15元/平方米，環(huán)比持平；3.2mm光伏玻璃概念股價(jià)格為27-27.5元/平方米，環(huán)比持平。廠商庫(kù)存天數(shù)20.81天，環(huán)比增加4.46%。近期市場(chǎng)新單跟進(jìn)情況一般，部分價(jià)格稍有松動(dòng)。國(guó)內(nèi)1-6月光伏新增裝機(jī)量達(dá)到30.88GW，其中6月份新增裝機(jī)7.17GW，同比+131.29%，環(huán)比+86%。中長(zhǎng)期看未來若上游原材料龍頭股價(jià)格回落，疊加政策推動(dòng)，光伏裝機(jī)需求22/23年有望持續(xù)改善。

 

    　　供給端，本周光伏玻璃日熔量62110t/d，環(huán)比持平。

 

    　　浮法小幅去庫(kù)，盈利整體回暖

 

    　　本周浮法玻璃國(guó)內(nèi)均價(jià)環(huán)比上漲2.58%。整體看，本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格普遍提漲，成交良好。廠商庫(kù)存6004萬重箱，環(huán)比下降155萬重箱，去庫(kù)速度放緩，后續(xù)仍需關(guān)注終端需求。周內(nèi)產(chǎn)能為172840t/d，較上周持平。成本端：周內(nèi)純堿市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整，成本端壓力略有縮減但仍處高位。原片價(jià)格周內(nèi)上漲，整體利潤(rùn)水平延續(xù)小幅回升趨勢(shì)。

 

    　　光伏景氣度高漲，浮法仍在筑底

 

    　　1）光伏：光伏行業(yè)需求持續(xù)高景氣，推薦高彈性品種，TCO玻璃【金晶科技】、困境反轉(zhuǎn)【亞瑪頓】；持續(xù)看好龍頭公司【信義光能】，【福萊特】（均與電新聯(lián)合覆蓋）；

 

    　　2）玻璃新材料：UTG原片突破國(guó)外壟斷，國(guó)產(chǎn)替代后產(chǎn)銷有望快速增長(zhǎng)，持續(xù)推薦【凱盛科技】（與電子組聯(lián)合覆蓋），藥用玻璃龍頭股國(guó)產(chǎn)替代邏輯下，推薦中硼硅藥用玻璃頭部企業(yè)【山東藥玻】（與醫(yī)藥組聯(lián)合覆蓋）；3）浮法玻璃：浮法龍頭股價(jià)已大幅調(diào)整，考慮均衡狀態(tài)下其浮法業(yè)務(wù)的盈利與估值，以及新業(yè)務(wù)帶來的額外成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為當(dāng)前浮法龍頭已具備較好的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，持續(xù)推薦【旗濱集團(tuán)】，【南玻A】，【信義玻璃】（均有一定建筑節(jié)能玻璃產(chǎn)能）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料普漲導(dǎo)致地產(chǎn)、光伏等下游需求延緩超預(yù)期；浮法產(chǎn)能龍頭股及產(chǎn)能利用率提升超預(yù)期。

 

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