根據債券期限的長短，可將美國市政債券分為長期債券和短期債券。短期債券是指一年以內的債券，主要是市政票據和商業(yè)票據等。這些美國市政債券主要是為彌補州、地方政府財政收支不同步所產生的差額而發(fā)行的，并以地方收入為還款來源的臨時性借款。美國市政債券具體來說，市政票據包括稅收預期票據、收入預期票據、撥款預期票據以及債券預期票據。這些是州、地方政府和特權機構臨時借款，美國市政債券期限一般為12個月。商業(yè)票據是指地方政府發(fā)行的期限為1～270天的短期免稅票據，這類票據類似于公司發(fā)行的商業(yè)票據。長期債券往往與特定基本建設項目掛鉤，其期限通常根據用款項目的期限而定，而基本建設項目的周期一般較長，用款需較長的時間，只有長期債券才能適應基本建設資金籌措的需要。長期債券按照信用基礎又可分為一般責任債券（普通債券）和收益?zhèn)�券。一般責任債券并不與特定項目相聯系，而是以發(fā)行機構的全部聲譽和信用作為擔保的債券，其還本付息得到發(fā)行政府的信譽和稅收支持。收益?zhèn)�券與特定項目或部分特定稅收相聯系，其還本付息來自投資項目（如高速公路和機場）本身所產生的現金流，因此其風險要高于一般責任債券。大部分收益?zhèn)�券用于為政府擁有的公用事業(yè)和準公用事業(yè)以及醫(yī)院和學校等籌資。在美國市政債券中，主要以中長期為主。2001年美國長期債券為2865億美元，所占比重高達83.6%，短期債券只有561億美元；然而到2009年美國發(fā)行的市政債券中，長期市政債券為4 140億美元，所占比重為86.61%，短期市政債券規(guī)模為640億美元，

此外，除了上述基本類型的市政債券外，美國市政債券還包括混合債券和特種債券。它們除具有一般責任債券和收益?zhèn)�券的特征外，美國市政債券還具有更獨特的債券結構，美國市政債券例如換新債券和交叉更新債券等。近年來，美國州和地方政府發(fā)行了越來越多的債券，這些債券的利息將由所謂的上繳收入進行支付，美國市政債券比如銷售稅、煙草稅、固定收費和罰款。它們的許多結構是模仿資產支持債券的，因此被稱為“上繳稅收債券”和“結構化/資產支持債券”。這種對市政債券提供擔保的資產通常是上繳收入而不是擔保應稅資產支持債券的信用卡應收款、住宅權益貸款以及汽車貸款支付。

近些年，隨著金融產品的不斷創(chuàng)新，在傳統市政債券的基礎上不斷衍生出新的市政債券產品。它們美國市政債券通常是通過拆分最新發(fā)行的債券和二級市場上現存?zhèn)�券的現金流來完成的。這些美國市政債券產品是通過把利息支付和本金支付分成兩個或者更多的債務種類或者檔次而創(chuàng)立出來的。這樣美國市政債券創(chuàng)立出來的債券種類與創(chuàng)立衍生的基礎固定利率市政債券相比，具有非常不同的收益和價格波動特性。通過擴展在市政債券市場上能夠得到的風險/收益類型，機構投資者可以更為靈活地構造市政債券投資組合，以實現特定的資產/負債目標，或者美國市政債券使得對利率或收益率曲線的預期更加準確。普通的衍生債券主要包括兩類：浮動利率債券和反向浮動利率債券。它們都是從固定利率債券衍生出來的。市場上反向浮動利率債券主要分為兩種：拍賣利率債券和隨后開發(fā)的償還選擇權債券產品（Tender Option Bond，簡稱TOB）。各種形式的TOB計劃自20世紀80年代初就已經存在，但是直到20世紀90年代才被廣泛使用。