資本市場線公式,資本市場線公式理解即使不存在會計上的變通余地，資本市場企業(yè)仍然可以利用對生產經營活動的調控，如提前消費、提前購置固定資產以便早提折舊等方式來增加成本，或者以適當推遲發(fā)貨時間等方式推遲確認收入，使當期利潤適當降低；或者采取相反的方式以增加利潤.

從資本市場的角度看，盈余管理被視為傳遞內部信息的一種手段。盈余管理之所以存在是因為經營者掌握了大量的內部信息，資本市場這種內部信息往往相當復雜并具有專業(yè)性，經營者若要以財務報告的形式把它們傳遞給委托人，是相當困難而且代價高昂的事情。另一方面，企業(yè)外部的信息使用人基于成本—效益原則，資本市場往往單純依賴單個指標（通常是每股盈余），而不去分析、驗證經營者所報告的大量信息（包括內部信息）的含義或者可靠性。在這種信息不對稱的情形下，資本市場盈余管理使得經營者能夠通過調整盈利指標來傳遞這些內部信息，避免信息使用人為單個指標所誤導。同時，一般公認會計準則保證了盈余管理下財務信息仍然具有相關性和可靠性，資本市場經營者對財務報告的公允性承擔的法律責任也約束其在進行盈余管理時不能隨心所欲，因此，在法律劃定的框架內進行的適度的盈余管理對于信息使用人來說是有益的。