股權(quán)結(jié)構(gòu)決定和影響公司治理。由于國有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的自身特點，國有上市公司有哪些？導(dǎo)致其形成了Berle和Means最早發(fā)現(xiàn)，隨著現(xiàn)代公司制的發(fā)展，公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)發(fā)生分離趨勢。公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離引發(fā)了委托—代理問題；而從契約經(jīng)濟學(xué)角度而言，這是由于契約的不完善性引起的。解決委托—代理問題的根本是如何降低代理成本。國有上市公司整個公司治理實質(zhì)上就是如何解決委托—代理關(guān)系中所存在的利益相關(guān)者關(guān)系問題。

委托—代理理論發(fā)展至今，主要涉及兩個方面的問題：第一，所有者與經(jīng)營者之間的利益關(guān)系問題，國有上市公司這是最核心、最本質(zhì)的委托—代理問題；第二，大股東與小股東之間的關(guān)系問題。對我國國有上市公司而言，主要的委托—代理問題是所有者與經(jīng)營者之間的利益關(guān)系問題即核心委托—代理問題。中國的國有企業(yè)，其所有者是全體勞動人民，在事實上由相關(guān)政府部門代表全民行使所有權(quán)。國資委及國有資產(chǎn)經(jīng)營管理機構(gòu)或投資機構(gòu)等是國有資產(chǎn)的實際所有者，負責管理和經(jīng)營國有資產(chǎn)，國有上市公司行使具體所有權(quán)。與民營上市公司既有共性又有特殊性的公司治理問題。這些問題主要表現(xiàn)在以下方面。