遠(yuǎn)期合約（Forward Contracts）是指交易雙方先行談妥價(jià)格，在未來(lái)某一確定時(shí)間再辦理交割手續(xù)的合同。遠(yuǎn)期合約準(zhǔn)備買(mǎi)入標(biāo)的物的一方為多頭，遠(yuǎn)期合約準(zhǔn)備賣(mài)出標(biāo)的物的一方為空頭。如果遠(yuǎn)期合約以一般商品為交易標(biāo)的，則這種合同其實(shí)就是先談妥價(jià)格后提貨的買(mǎi)賣(mài)合同。

在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，常用遠(yuǎn)期合約的是金融遠(yuǎn)期合約，也就是以金融原生工具為標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約，一般是指遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯協(xié)議。遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)及優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：①遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約靈活性較大是其主要優(yōu)點(diǎn)。遠(yuǎn)期合約交易雙方可以就交割地點(diǎn)、交割時(shí)間、交割價(jià)格、合約規(guī)模、標(biāo)的物的品質(zhì)等細(xì)節(jié)進(jìn)行談判，實(shí)現(xiàn)“按需定制”。②遠(yuǎn)期合約可以彌補(bǔ)期貨合約的不足。期貨的交易品種相對(duì)有限，且期貨的到期日可能與套期保值對(duì)象的期限不匹配。③遠(yuǎn)期交易在買(mǎi)賣(mài)成交時(shí)并不發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)，雙方只是將交易的各項(xiàng)條件（如交易標(biāo)的物的質(zhì)量、交易的數(shù)量、交易的價(jià)格及交割結(jié)算日等）用合約的形式確定下來(lái)，而實(shí)際交割則在預(yù)約的將來(lái)某一個(gè)特定日期進(jìn)行。

與期貨相比，遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)主要表現(xiàn)在：一方面，遠(yuǎn)期合約通常不在交易所中進(jìn)行集中交易，這不利于信息交流和傳遞，導(dǎo)致價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率較低；另一方面，遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性較差，履約沒(méi)有保證，違約風(fēng)險(xiǎn)較高，即使采取繳納定金、第三方擔(dān)保等方式，仍無(wú)法解決違約風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。