未平倉(cāng)量也是一個(gè)需要關(guān)注的市場(chǎng)變量工具，它是相對(duì)期貨市場(chǎng)而言的，指所有開(kāi)倉(cāng)的合約總數(shù)。例如，未平倉(cāng)量某人在外匯期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)100張1月交割的歐元期貨合約，然后在未平倉(cāng)量當(dāng)天賣(mài)出75張，凈多頭頭寸就是25張。未平倉(cāng)量的重要意義在于它是外匯期貨價(jià)格的重要影響因素，而外匯期貨價(jià)格又是外匯長(zhǎng)期均衡價(jià)格的重要參考依據(jù)。

在外匯交易技術(shù)分析中，未平倉(cāng)量工具的運(yùn)用的重點(diǎn)在于未平倉(cāng)量的變化。具體說(shuō)來(lái)，應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：1、交易者如果將最近交割月份的合約展期，則未平倉(cāng)量沒(méi)有變化。未平倉(cāng)量這表明交易者希望有原來(lái)的頭寸，對(duì)預(yù)期價(jià)格將維持判斷的趨勢(shì)非常自信。2、如果未平倉(cāng)量增加，表明有新開(kāi)倉(cāng)的多頭和空頭凈頭寸。未平倉(cāng)量增加所表明的意義并不是絕對(duì)的，在不同情況下具有不同的意義。如在穩(wěn)定的市場(chǎng)中，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)于未來(lái)價(jià)格走勢(shì)各有各的看法，雙方都預(yù)期市場(chǎng)將出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)，只是趨勢(shì)的方向不同。在上升的趨勢(shì)中，未平倉(cāng)量買(mǎi)方預(yù)期價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上漲，而賣(mài)方則認(rèn)為目前價(jià)格偏高而進(jìn)一步放空。3、如果存在套利行為，交易者在銀行間市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)，在期貨市場(chǎng)賣(mài)出套利，進(jìn)而獲取利潤(rùn)，這種套利行為使成交量和未平倉(cāng)量增加，不過(guò)這筆交易卻市場(chǎng)的人氣或頭寸的建立無(wú)關(guān)。4、期貨市場(chǎng)交易者也運(yùn)用OTC市場(chǎng)也可以進(jìn)行對(duì)沖交易，尤其是在期貨市場(chǎng)收盤(pán)之后。如一筆期貨市場(chǎng)的多頭頭寸就可以在OTC市場(chǎng)中沖銷(xiāo)。假如期貨的空頭頭寸是在OTC市場(chǎng)回補(bǔ)，則期貨的未平倉(cāng)量反映的是一個(gè)已經(jīng)不存在的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，這對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)沒(méi)有多少參考意義。5、站在全球外匯交易的角度來(lái)考慮下列頭寸：根據(jù)期貨風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的避險(xiǎn)頭寸；未平倉(cāng)量貿(mào)易與服務(wù)賬戶(hù)中的未避險(xiǎn)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)頭寸；銀行、交易商、企業(yè)界與個(gè)人所建立的OTC交易頭寸；外幣投資或借款的未避險(xiǎn)頭寸�？梢哉f(shuō)，在OTC市場(chǎng)中，未平倉(cāng)量是一個(gè)不切實(shí)際的概念，因?yàn)槠湮雌絺}(cāng)量數(shù)據(jù)是難以測(cè)量的，同時(shí)對(duì)觀(guān)察外匯交易的實(shí)際走勢(shì)也起不到多大的指導(dǎo)作用。具有重要意義的是，市場(chǎng)參與者應(yīng)該了解基金經(jīng)理人、交易者與其他市場(chǎng)人士的交易計(jì)劃和言論。