在香港，可以作為標的物發(fā)行權(quán)證的不僅有股票，權(quán)證的標的物可以是基金嗎？還有基金、指數(shù)、貨幣和某些商品。

在各類權(quán)證中，權(quán)證的標的物以股票為標的的權(quán)證占據(jù)了權(quán)證數(shù)目的86.94%，具體又分為紅籌股權(quán)證、H股權(quán)證、非中資民營股權(quán)證和香港本地股權(quán)證。其中H股是最受發(fā)行商青睞的權(quán)證標的。截至2007年12月21日，還在存續(xù)期內(nèi)的以H股為標的的權(quán)證共有2471只，超過香港市場權(quán)證總數(shù)的一半。其他數(shù)目較多的權(quán)證還有香港本地股權(quán)證和紅籌股權(quán)證。

指數(shù)尤其是本地指數(shù)也是發(fā)行人熱衷的權(quán)證標的。目前發(fā)行商主要圍繞三個本地指數(shù)，即恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)和恒生中國H股金融行業(yè)指數(shù)來發(fā)行權(quán)證，其中權(quán)證的標的物恒生指數(shù)的權(quán)證數(shù)量最多，占全部指數(shù)權(quán)證的62.23%。按照行權(quán)類型看，香港市場上的認購權(quán)證的數(shù)目遠遠大于認沽權(quán)證，這一特點在股票權(quán)證上表現(xiàn)得尤為明顯。截至2007年12月21日，還處于存續(xù)期的股票權(quán)證共有3896只，其中認購權(quán)證、認沽權(quán)證的數(shù)目分別為3550和346，所占比例分別為91.12%和8.88%。不過，權(quán)證的標的物以指數(shù)和貨幣為標的發(fā)行的權(quán)證通常較為平衡，認股權(quán)證與認沽權(quán)證的數(shù)目基本持平。通過分析單個標的的權(quán)證數(shù)目，我們發(fā)現(xiàn)以恒生指數(shù)為標的的認股權(quán)證數(shù)目最多，截至2007年12月21日，恒指的認購認沽權(quán)證共計346只，占香港各類權(quán)證總數(shù)的7.72%，前十大權(quán)證標的其余9個依次為中國移動、中國人壽、中國石油股份、中國交通建設(shè)、建設(shè)銀行、工商銀行、匯豐控股、恒生國企指數(shù)和中國石油化工股份。權(quán)證的標的物權(quán)證的標的物前十大標的品種發(fā)行的權(quán)證已經(jīng)占到了權(quán)證總數(shù)的一半以上，而這10種標的又以大盤H股居多，這從一個側(cè)面反映出了投資者對H股及其相關(guān)產(chǎn)品旺盛的投資需求。