套利雖然屬于投機(jī)，但其是期貨市場(chǎng)重要的操作方式。套利和套期保值都是建立了兩個(gè)方向相反的交易部位，在對(duì)沖之后，套利交易用一個(gè)交易部位的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)交易部位的虧損。

  但是，套利交易和套期保值有著根本性的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：第一，兩者的目的不同。套利交易的主要目的是在承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，獲得較為穩(wěn)定的利潤(rùn)。而套期保值的目的是轉(zhuǎn)移市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并不以盈利為目的。在很多套期保值的成功案例中，期貨部位往往是虧損的，但只要期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧基本相抵，就達(dá)到了套期保值鎖定風(fēng)險(xiǎn)的目的。第二，套利交易兩者的基礎(chǔ)不同。套期保值者一般是在現(xiàn)貨市場(chǎng)上持有頭寸，或者預(yù)期將持有現(xiàn)貨頭寸，因而在期貨市場(chǎng)上建立反向的期貨頭寸以管理現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)，如果沒有現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易需求，套利交易就不會(huì)持有期貨部位。而套利則不同，其所持有的多頭部位、空頭部位以及現(xiàn)貨部位都是套利交易的一部分，套利者從這些頭寸的相對(duì)價(jià)格差異中獲得利潤(rùn)。第三，兩者涉及的市場(chǎng)范圍不同。套期保值只涉及現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)。而在套利交易中，交易者既可在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)操作進(jìn)行期現(xiàn)套利，也可僅在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套利：或在同一品種不同交割月之間進(jìn)行跨期套利，套利交易或在不同品種同一交割月之間進(jìn)行跨品種套利，或在不同的期貨市場(chǎng)之間進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。第四，兩者的依據(jù)不同。套期保值依據(jù)的是期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的一致性，并且變動(dòng)的趨勢(shì)、套利交易幅度越一致，套期保值的效果就越好；而套利交易者利用的是期貨與現(xiàn)貨之間，或者期貨合約之間的價(jià)格出現(xiàn)的不合理偏差來(lái)獲取套利利潤(rùn)，并且這種不合理的價(jià)差越大，套利交易的利潤(rùn)就越大。