債券買賣差價(jià)（分類：股票軟件）債券買賣差價(jià)每一機(jī)構(gòu)投資者持有的單一券種買斷式回購未到期數(shù)量累計(jì)不得超過該券種發(fā)行量的20%，債券買賣差價(jià)是一項(xiàng)現(xiàn)券交易和一項(xiàng)相對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)期交易的結(jié)合。

債券買賣差價(jià)說明：

目前的債券市場是一個(gè)單邊的市場，只有在價(jià)格上漲時(shí)才能獲利，投資者在預(yù)期債券價(jià)格可能下跌的情況下，只有拋售手中的債券以避免損失。由于引入做空機(jī)制，買斷式回購交易可以有效地解決這一問題。在升息預(yù)期下，逆回購方可以通過賣空交易賣出所融入的標(biāo)的券，待價(jià)格下跌后買回原券并到期還券，在回購期間內(nèi)高賣低買所得差價(jià)即構(gòu)成融券賣空交易的盈利。對(duì)于債券持有人來說，可以通過套期保值交易將所持債券余額與買斷式逆回購下的融券賣空操作匹配，多頭頭寸與空頭頭寸對(duì)沖，規(guī)避所持債券余額的市值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。買賣差價(jià)由于買斷式回購交易具有融券和做空的功能，所以在這基礎(chǔ)上，通過各種組合可以派生出眾多的新的盈利模式。除了傳統(tǒng)的回購放大模式之外，利用買斷式回購的做空機(jī)制，可以派生出逆回購放大模式，該模式的原理與傳統(tǒng)的回購放大模式相似，只不過方向相反，在循環(huán)逆回購過程中不斷放大空頭頭寸，實(shí)現(xiàn)空頭效益的放大。通過將現(xiàn)券與買斷式逆回購下的融券賣空操作匹配可以派生出套期保值模式。通過不同券種的走勢分化進(jìn)行組合操作可以派生出債券組合套利模式。通過不同回購品種利率的差異進(jìn)行操作派生出回購利率組合套利模式。在買斷式回購下投資者可以根據(jù)自己對(duì)市場的判斷構(gòu)建各種各樣的組合模式，獲取最大的收益。

債券買賣差價(jià)雖然和封閉式回購中循環(huán)正回購對(duì)市場產(chǎn)生的單邊助漲效應(yīng)一樣，在買斷式回購交易過程中，循環(huán)逆回購會(huì)放大賣空壓力并對(duì)市場造成助跌動(dòng)能，給市場造成短期的波動(dòng)。但從長期來看，由于買斷式回購增強(qiáng)了債券市場的流動(dòng)性，大大提高了債券市場的定價(jià)效率，從而使債券市場的交易行為更加成熟和理性。同時(shí)由于跨市場套利的存在，銀行間和交易所市場的聯(lián)動(dòng)性明顯加強(qiáng)，成交更趨活躍，價(jià)差逐漸縮小，市場收益率曲線更合理。歡迎使用債券買賣差價(jià)。