當前我國經濟發(fā)展面臨著結構調整的重大任務，中國資本市場現狀及發(fā)展分析需要轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、轉換增長動力。資本市場高定位的提出，一個重要中國資本市場現狀原因就在于供給側結構性改革中很重要的一部分需要通過深化金融的供給側結構性改革來完成，這中國資本市場現狀迫切需要資本市場的參與。改革開放以來，我國資本形成的引擎是以商業(yè)銀行為主體的間接融資。在快速工業(yè)化、中國資本市場現狀城鎮(zhèn)化的過程中，銀行可以高效率地把儲蓄動員起來，使之快速轉化為長期資本，迅速提升經濟的資本密度。但是隨著傳統經濟模式下資本投入的邊際產出率快速下滑、經濟轉向高質量發(fā)展的訴求越發(fā)迫切，高度依賴銀行和“影子銀行”進行信用創(chuàng)造的金融體系逐漸暴露出諸多弊端。

其中最核心的問題是兩個。第一，直接融資比重較低，融資體系結構失衡，推升了社會債務的水平和杠桿率。在我國金融體系中，中國資本市場現狀直接融資占比較低，且發(fā)展不平衡、不充分。一方面，目前我國直接融資占比僅為約15%，與發(fā)達國家直接融資比重普遍已經超過60%相比差距甚遠。另一方面，直接融資的內部構成發(fā)生變化，股票融資占比不升反降。2002年，企業(yè)信用債券占社會融資規(guī)模存量的比重僅為0.41%，境內股票存量占比為4.52%。但到了2019年10月，企業(yè)信用債券占社會融資規(guī)模存量的比重提升至11.13%，中國資本市場現狀境內股票存量的占比下降至3.54%。顯然，當前我國資本市場特別是股權融資市場，對于實體經濟的融資功能是明顯欠缺的。企業(yè)融資籌集的資金大部分以債務形式計入，用于支持既有債務體系循環(huán)的比例越來越高，因此相同規(guī)模的間接融資對經濟增長的邊際拉動逐漸下滑，進而不斷推升全社會的債務水平和杠桿率。因此，資本市場要解決中國經濟發(fā)展過程中的高債務、中國資本市場現狀信用創(chuàng)造機制不暢等問題，改變金融體系的脆弱性，創(chuàng)造足夠的信用增長推動經濟高質量發(fā)展，亟須改變以間接融資為主的融資結構，資本市場建立強大的資本市場，通過直接融資提高要素的配置效率。

2020年2月28日，國家統計局發(fā)布公報，中國人均GDP按年平均匯率折算達到10 276美元，首次突破1萬美元大關。我國人均GDP突破1萬美元，超越了世界上絕大多數發(fā)展中國家。根據世界銀行的定義，“中等收入國家”是指人均國民收入處于4000～18 900美元的國家，該指標處于這一區(qū)間之上的國家就可以被認定為“富裕國家”。根據中國當前人均GDP換算，我國剛好在“中等收入國家”的正中央。在這種情況下，必須做的一件事就是避免“中等收入陷阱”。中等收入陷阱是指達到中等收入的經濟體，既無法在工資方面與低收入國家競爭，又無法在尖端技術研制方面與富裕國家競爭，無法攀升到全球產業(yè)分工價值鏈的上游，進而增長停滯。要想邁過“中等收入陷阱”，繼續(xù)保持中高速增長，就必須依靠科技進步和發(fā)展新興產業(yè)。