證監(jiān)基金字[2005]41號
各基金管理公司、基金托管銀行:
為進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場基金的投資運(yùn)作,更好保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益,根據(jù)《證券投資基金法》、《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》等有關(guān)法律法規(guī),現(xiàn)將貨幣市場基金投資等相關(guān)問題通知如下:
一、貨幣市場基金投資組合平均剩余期限的計(jì)算公式為:
具體計(jì)算方法參見附件1。
二、貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天。
三、貨幣市場基金不得與基金管理人的股東進(jìn)行交易,不得通過交易上的安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實(shí)天數(shù)。
四、除發(fā)生巨額贖回的情形外,貨幣市場基金的投資組合中,債券正回購的資金余額在每個交易日均不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%。
因發(fā)生巨額贖回致使貨幣市場基金債券正回購的資金余額超過基金資產(chǎn)凈值20%的,基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。
五、貨幣市場基金持有的剩余期限不超過397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本總計(jì)不得超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20%。
貨幣市場基金不得投資于以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券。
六、買斷式回購融入基礎(chǔ)債券的剩余期限不得超過397天。
七、貨幣市場基金可以采用"攤余成本法"對持有的投資組合進(jìn)行會計(jì)核算。
貨幣市場基金應(yīng)采用合理的風(fēng)險(xiǎn)控制手段,如"影子定價(jià)",對"攤余成本法"計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評估。當(dāng)"影子定價(jià)"確定的基金資產(chǎn)凈值與"攤余成本法"計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的偏離度的絕對值達(dá)到或超過0.25%時,基金管理人應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要調(diào)整組合,其中,對于偏離度的絕對值達(dá)到或超過0.5%的情形,基金管理人應(yīng)編制并披露臨時報(bào)告。"影子定價(jià)"的處理流程和計(jì)算公式參見附件2。
八、為解決貨幣市場基金影子定價(jià)過程中新出現(xiàn)的問題,基金業(yè)界可自發(fā)成立貨幣市場基金影子定價(jià)工作小組。
貨幣市場基金影子定價(jià)工作小組成立后,小組成員及其議事程序應(yīng)報(bào)備中國證監(jiān)會；在日常運(yùn)作中,小組有關(guān)決策應(yīng)及時報(bào)備中國證監(jiān)會。
九、貨幣市場基金在收入確認(rèn)方面應(yīng)按以下原則處理:
(一)債券差價(jià)收入應(yīng)于實(shí)現(xiàn)時確認(rèn),不得進(jìn)行攤銷處理。
(二)對于債券手續(xù)費(fèi)返還收入,應(yīng)按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,視為折溢價(jià)計(jì)入債券成本,并在債券剩余存續(xù)期內(nèi)攤銷。
十、當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益；當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益。
十一、本通知有關(guān)詞語解釋如下:
(一)剩余存續(xù)期等于計(jì)算日距債券兌付日的天數(shù)。
(二)"攤余成本法"是指計(jì)價(jià)對象以買入成本列示,按照票面利率或協(xié)議利率并考慮其買入時的溢價(jià)和折價(jià),在剩余存續(xù)期內(nèi)平均攤銷,每日計(jì)提損益。
(三)"影子定價(jià)" 與"攤余成本法"確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離度＝ ,其中,NAVs為"影子定價(jià)"確定的基金資產(chǎn)凈值,NAVa為"攤余成本法"確定的基金資產(chǎn)凈值。
(四)債券手續(xù)費(fèi)返還收入包括但不限于債券承攬費(fèi)和發(fā)行手續(xù)費(fèi)等。
十二、本通知自2005年4月1日起施行。
附件:1、投資組合平均剩余期限計(jì)算方法
2、"影子定價(jià)"的處理流程和計(jì)算公式
二○○五年三月二十五日
附件1:
投資組合平均剩余期限計(jì)算方法
一、計(jì)算公式
其中:投資于金融工具產(chǎn)生的資產(chǎn)包括現(xiàn)金類資產(chǎn)(含銀行存款、清算備付金、交易保證金、證券清算款、買斷式回購履約金)、一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券、期限在一年以內(nèi)(含一年)的逆回購、期限在一年以內(nèi)(含一年)的中央銀行票據(jù)、買斷式回購產(chǎn)生的待回購債券、中國證監(jiān)會、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。
投資于金融工具產(chǎn)生的負(fù)債包括期限在一年以內(nèi)(含一年)的正回購、買斷式回購產(chǎn)生的待返售債券等。
采用"攤余成本法"計(jì)算的附息債券成本包括債券的面值和折溢價(jià)；貼現(xiàn)式債券成本包括債券投資成本和內(nèi)在應(yīng)收利息。
二、各類資產(chǎn)和負(fù)債剩余期限的確定
(一)銀行存款、清算備付金、交易保證金的剩余期限為0天；證券清算款的剩余期限以計(jì)算日至交收日的剩余交易日天數(shù)計(jì)算；買斷式回購履約金的剩余期限以計(jì)算日至協(xié)議到期日的實(shí)際剩余天數(shù)計(jì)算。
(二)一年以內(nèi)(含一年)銀行定期存款、大額存單的剩余期限以計(jì)算日至協(xié)議到期日的實(shí)際剩余天數(shù)計(jì)算。
(三)組合中債券的剩余期限是指計(jì)算日至債券到期日為止所剩余的天數(shù),以下情況除外:
允許投資的浮動利率債券的剩余期限以計(jì)算日至下一個利率調(diào)整日的實(shí)際剩余天數(shù)計(jì)算。
(四)回購(包括正回購和逆回購)的剩余期限以計(jì)算日至回購協(xié)議到期日的實(shí)際剩余天數(shù)計(jì)算。
(五)中央銀行票據(jù)的剩余期限以計(jì)算日至中央銀行票據(jù)到期日的實(shí)際剩余天數(shù)計(jì)算。
(六)買斷式回購產(chǎn)生的待回購債券的剩余期限為該基礎(chǔ)債券的剩余期限。
(七)買斷式回購產(chǎn)生的待返售債券的剩余期限以計(jì)算日至回購協(xié)議到期日的實(shí)際剩余天數(shù)計(jì)算。
附件2:
"影子定價(jià)"的處理流程和計(jì)算公式
一、"影子定價(jià)"的處理流程
(一)收益率采集基礎(chǔ)
貨幣市場基金從中國外匯交易中心管理的中國貨幣網(wǎng)(www.chi?鄄namoney.com.cn)上采集雙邊報(bào)價(jià)信息,以此為基礎(chǔ)估算市場公允收益率。
(二)定價(jià)品種的分類
將定價(jià)品種分為國債、央行票據(jù)和政策性金融債、其他允許投資的金融工具三類。貨幣市場基金影子定價(jià)工作小組每季度確定當(dāng)期最活躍的成交類別作為下一季度的估值基準(zhǔn)類別,并確定三類定價(jià)品種之間的收益率折溢價(jià)標(biāo)準(zhǔn),一并作為下一季度的估值基準(zhǔn)。
(三)估值基準(zhǔn)類別的剩余存續(xù)期分類
1、剩余存續(xù)期小于等于3個月；
2、剩余存續(xù)期大于3個月,小于等于6個月；
3、剩余存續(xù)期大于6個月,小于等于9個月；
4、剩余存續(xù)期大于9個月,小于等于397天。
(四)數(shù)據(jù)采集
1、尋找估值基準(zhǔn)類別券種的雙邊報(bào)價(jià)信息
每個工作日16:45分后,從中國貨幣網(wǎng)采集雙邊報(bào)價(jià)的收益率信息。雙邊報(bào)價(jià)收益率保留至小數(shù)點(diǎn)后第4位,第5位四舍五入。
2、其他信息
其他信息如債券面值、票面年利息、每年的利息支付頻率、債券剩余存續(xù)期等。
(五)確定各期限段公允收益率基準(zhǔn)
1、以雙邊報(bào)價(jià)中估值基準(zhǔn)類別各券種的買入收益率和賣出收益率的簡單平均值,作為該券種的收益率標(biāo)準(zhǔn)。收益率標(biāo)準(zhǔn)保留至小數(shù)點(diǎn)后第4位,第5位四舍五入。
2、如有多個雙邊報(bào)價(jià)商對同一品種提出報(bào)價(jià),以最低的買入收益率和最高的賣出收益率的簡單平均值,作為該券種的收益率標(biāo)準(zhǔn)。
3、根據(jù)估值基準(zhǔn)券類別剩余存續(xù)期的劃分原則,計(jì)算各期限段中所有券種收益率標(biāo)準(zhǔn)的簡單平均值,作為該期限段品種的市場公允收益率標(biāo)準(zhǔn)。
4、若當(dāng)日某期限段券種沒有雙邊報(bào)價(jià)信息,則以上一日該期限段券種的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)作為當(dāng)日該期限段券種的公允收益率標(biāo)準(zhǔn)。
